Dúvidas involuntárias surgem quando o EUR/USD se mantém no cenário de queda do S&P 500 durante seis dos últimos oito dias de negociação e os rendimentos do Tesouro dos Estados Unidos aumentam para seus níveis mais altos em mais de dois meses. Se o dólar americano não quiser crescer em um cenário favorável, o que acontecerá se o cenário mudar? Entretanto, não se pode dizer que não tenha mudado.
Segundo o Citigroup, a demanda de gás na Europa caiu 12% em agosto em comparação com o mesmo período do ano passado devido aos preços altos. Ao mesmo tempo, a empresa prevê que uma diminuição do interesse do consumidor pelo combustível azul em 10% ao ano, importações contínuas de GNL e um aumento nas porcentagens de capacidade de armazenamento podem reduzir os temores sobre uma crise energética. Além disso, a UE está estudando ativamente a experiência espanhola, segundo a qual a diferença entre os preços de mercado e do governo é paga através de um mecanismo de compensação. A intervenção de Bruxelas nos mercados de energia pode não ser tão desesperadora quanto se supõe que reduza os riscos de uma recessão e libere as mãos do BCE.
Dinâmica dos rendimentos das obrigações europeias e americanas
A superação da crise energética pode sugerir a possibilidade de romper a tendência de queda do principal par de moedas, mas não vamos alimentar isto. O euro tem um adversário muito forte. O Fed está pronto para sacrificar a economia, mas quebrar as costas da inflação. Jerome Powell e sua equipe não vão fazer uma aterrissagem suave - eles estão seguindo uma estratégia com o nome paradoxal de "recessão de crescimento". Estamos falando em abrandar significativamente a expansão do PIB abaixo da tendência de 1,5-2%, aumentando o desemprego e assim reduzindo a demanda interna e retornando a inflação à meta de 2%.
Isto requer não apenas condições financeiras mais rigorosas, mas também uma taxa real positiva de fundos federais. Agora é de cerca de -6%, portanto não há fim à vista para o aperto da política monetária. O euro pode chacoalhar seu principal concorrente a curto prazo, mas o dólar americano recuperará.
Tecnicamente, no gráfico de 4 horas, o par EUR/USD está oscilando próximo do valor justo na forma de paridade, como um pêndulo. A quebra da resistência a 1,0055 e 1,007 pode ser usada para posições longas formadas na queda do par abaixo da primeira resistência.
