Especialistas da Bloomberg Intelligence apontam que o ouro está em busca de fundamentos semelhantes aos encontrados em 1999. Uma vez que o preço caia sob condições fundamentais particulares, o metal estará pronto para um novo rally.
O ouro atingiu o fundo sólido de rocha a $250 em 1999. O fundo era tão forte que o metal nunca mais sofreu uma queda tão acentuada depois. O estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence Mike McGlone acredita que o metal precioso está seguindo o mesmo cenário em 2022. Mike McGlone chegou a esta conclusão, analisando o ouro negociado através do dólar americano versus o euro e o iene japonês.
A diferença entre o ouro denominado em dólares e o ouro denominado em euros está se aproximando dos mesmos níveis que formaram o fundo para o ouro em 1999. Este ano, o ouro denominado em dólares caiu 10% enquanto o preço do ouro cresceu 5% e 10% respectivamente em relação ao euro e ao iene. O contínuo aperto monetário agressivo perseguido pelo Fed dos EUA para lutar contra a inflação e empurrar para baixo os ativos denominados em dólares parece ser a reprodução do cenário dos 20 anos. Espera-se que condições prévias similares preparem o cenário para um rally de ouro como foi em 1999.
O PIB global caiu drasticamente depois que os principais bancos centrais começaram a aumentar as taxas de juros em sincronia, se esforçando para domar a inflação em alta. Atualmente, os preços do ouro estão estabelecidos por fraqueza em relação ao dólar americano. No entanto, o ouro tem se valorizado se for cotado em outras moedas. O fenômeno revela uma enorme pressão que poderia perturbar a agenda do Fed para a subida das taxas. Uma diferença no spread entre o ouro cotado em dólar e o ouro cotado em euro expõe problemas com a moeda americana e sugere que o catalisador para o fundo do ouro está amadurecendo. Em outras palavras, os analistas podem aliviar suas expectativas de novos aumentos agressivos na taxa dos fundos federais.
Assim que os analistas detectarem sinais de que o Fed está pronto para suavizar sua postura, será o momento perfeito para que o ouro retome seu rally. O aperto monetário agressivo do Fed é o principal culpado pelo rally do ouro em 2022.
Aparentemente, o ouro cotado em dólar deve cair cerca de 10% em 2022. Ao mesmo tempo, o índice do dólar americano poderia se fortalecer no mesmo grau. Portanto, a maioria dos analistas não prevê uma valorização constante do metal precioso. Um dos principais estímulos para que o Fed reveja sua política ou pelo menos aperte o botão de pausa em seus aumentos agressivos de taxas será uma queda prolongada no mercado acionário dos EUA, disse Mike McGlone. Ele prevê que a Reserva Federal e outros bancos centrais enfrentarão bem sua luta contra a inflação, mas ele prevê riscos de um período de deflação prolongado que poderia beneficiar a corrida ao ouro.
Em uma pesquisa realizada pela Bloomberg Intelligence, espera-se que os preços dos metais de commodities caiam mais baixo.
Mike McGlone aponta que uma queda no índice de Metais Industriais da Bloomberg de quase 12% em 12 meses não poderia ser suficiente para prever o fundo, tendo em mente a contração na oferta global de dinheiro.
Os metais industriais atingiram o fundo, tendo caído quase 60% durante a crise financeira que afetou principalmente os EUA.
