O iene continua a cair frente ao dólar. Além disso, seu declínio está ficando cada vez mais intenso. Isto reforça a probabilidade de que o JPY possa estabelecer um novo recorde anti-registo em um futuro próximo.
Este ano, o iene mostra a sua pior dinâmica entre todas as moedas do Grupo dos 10. A forte divergência na política monetária do Banco do Japão e da Reserva Federal é responsável por tudo.
Enquanto o BOJ permanece dovish e mantém as taxas de juros negativas, seu homólogo norte-americano é mais radical e aumenta as tacas de forma agressiva.
Para conter a inflação recorde, as autoridades americanas aumentaram sua faixa alvo de taxas básicas em até 3 pontos percentuais desde março.
Esta situação levou a uma queda do JPY frente ao dólar este ano em mais de 20%. Entretanto, de acordo com muitos analistas, o iene ainda está longe do nível mais baixo.
Nos próximos dias, a moeda japonesa corre o risco de cair para um novo mínimo de 24 anos, mesmo quando os receios de re-intervenção se intensificam.
Lembramos que em setembro, quando o JPY caiu abaixo de 145, o Japão, pela primeira vez desde 1998, realizou uma intervenção unilateral no mercado, gastando quase 20 bilhões de dólares na compra do iene de suas reservas.
O efeito da intervenção foi de curta duração. Os touros de dólar rapidamente recuperaram o terreno perdido e na semana passada conseguiram mais uma vez ganhar uma posição acima da marca-chave 145.
Na sexta-feira passada, o dólar recebeu um novo e poderoso impulso. O salto no índice do dólar (DXY) se apoiou em um forte relatório de emprego americano para setembro.
Segundo as estatísticas, o número de pessoas empregadas no setor não-agrícola do país subiu para 265.000 contra a previsão de 250.000. E a taxa de desemprego caiu inesperadamente de 3,7% para 3,5%, ainda que se esperasse que a taxa não mudasse.
O mercado de trabalho dos EUA, permanece estável, apesar dos aumentos de tarifas anteriores. Isto inspira o otimismo sobre a continuação da política agressiva do Fed.
Agora os traders esperam que em novembro o banco central dos EUA aumente novamente o indicador em 75 bps. A confiança na determinação do Fed é reforçada pelos recentes comentários aguerridos dos políticos americanos.
Na semana passada, vários representantes do Fed falaram ao mesmo tempo a favor de um aperto maior, o que também ajudou o dólar a se fortalecer em todas as frentes, inclusive em relação ao iene.
O par USD/JPY já subiu após os resultados de três sessões consecutivas e mantém uma tendência ascendente no início da segunda-feira. No momento da escrita da análise, o ativo estava sendo negociado a 145,50.
Além das expectativas de maior crescimento na divergência monetária dos Estados Unidos e Japão, o crescimento da maioria também é facilitado pelo aumento das preocupações com a recessão global.
Na opinião de economistas da Bloomberg, a taxa média global de juros já atingiu 4,7%, e nos próximos dois meses este valor subirá para 5,2%.
No futuro próximo, o Fed, o Banco Central Europeu e a maioria de seus colegas pretendem continuar a aumentar agressivamente o custo dos empréstimos.
Quanto mais rápido o ritmo de aperto global, maior o risco de desaceleração do crescimento econômico global. Este é um terreno favorável para o dólar, que é tradicionalmente considerado a melhor moeda de refúgio seguro.
O que observar esta semana
Os feriados de hoje nos EUA e Japão podem dar um impulso limitado aos touros do par USD/JPY. No entanto, é provável que os movimentos ascendentes prevaleçam em meio a um sentimento anti-risco no mercado.
Os dados que serão divulgados na quarta-feira e na quinta-feira serão fundamentais para determinar as direções de curto prazo do par USD/JPY.
No meio da semana de trabalho, será publicada a ata da reunião de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Os traders esperam que ela esclareça os planos futuros do banco central dos EUA em relação às taxas de juros.
Caso se verifique que no mês passado a maioria dos membros do Fed apoiou a continuação de uma campanha agressiva anti-inflacionária, isto poderia aumentar significativamente a probabilidade de um quarto aumento de taxas em 75 bps em novembro.
Neste caso, a divisa norte-americana receberá outro impulso, e o iene se enfraquecerá ainda mais e, muito provavelmente, testará um novo mínimo.
A quinta-feira também pode ser um dia negro para a divisa japonesa. Os traders estão aguardando os principais dados da inflação americana para setembro.
Os economistas preveem um declínio no índice de preços ao consumidor de 8,3% para 8,1%. No entanto, se a inflação se revelar mais estável, isso reforçará as expectativas de contínuas altas agressivas das taxas pelo Fed.
Neste cenário, o dólar voltará a subir e o iene continuará sua maior série de perdas desde maio. Seguindo os resultados dos últimos sete dias, o JPY mostrou sua oitava queda semanal consecutiva.
Quadro técnico do USD/JPY
As condições de sobrecompra do RSI são desafiadoras para os touros do par dólar-iene, mas uma quebra constante de resistência de 12 dias atrás aponta para um crescimento ainda maior.
Além disso, os ursos USD/JPY são desafiados pela negociação estável do par fora do SMA 100, perto de 144,15 no momento da publicação, e a linha de suporte ascendente desde o início de agosto é de cerca de 143,75.
O principal obstáculo para os touros do par USD/JPY é o nível de 145,90-145,95. Após ultrapassá-lo, a linha de resistência ascendente de 7 de setembro, localizada no nível de 146,90, estará no centro das atenções.
