Enquanto funcionários do governo britânico carregavam o estigma da vergonha, a libra conseguiu saltar de volta após a venda no fim de semana até 14 de outubro. Eles foram causados pelo término do programa de flexibilização quantitativa do Banco da Inglaterra no valor de 65 bilhões de libras esterlinas. Os mercados estão tão acostumados a algo temporário do banco central se tornando semi-permanente, e desta vez, eles ficaram muito desapontados, pois tudo deu errado.
Enquanto o BoE tenta substituir o QE por um programa de recompra e venda de títulos, sabendo muito bem que é impossível apertar e afrouxar a política monetária ,ao mesmo tempo, por um longo tempo, os membros do gabinete ministerial teimam em repetir o mesmo mantra. Os impostos não cairão tão rapidamente quanto muitos gostariam, e não há estímulo fiscal sem mais empréstimos e dívidas. Os cortes fiscais devem ser feitos de tal forma que as pessoas vejam que o governo pode arcar com isso.
As últimas quedas no mar da turbulência dos mercados financeiros foram a mudança da Chanceler do Tesouro e o anúncio de Liz Truss de que o imposto corporativo em 2023 aumentará de 19% para 25%. Os investidores perceberam que o novo governo, após um equivocado mini-orçamento, decidiu sincronizar a política monetária e fiscal. Isto teve um efeito positivo sobre o mercado de dívida e GBP/USD. No entanto, a estabilização do par é provável que seja um fenômeno temporário. O Goldman Sachs observa que assim que se acalmar, ou seja, quando os mercados se acalmar, haverá rumores de que a taxa repo não subirá tão rápido quanto se espera atualmente, o que fará cair a libra esterlina para $1,05.
Além disso, o Goldman Sachs, citando um aumento no imposto corporativo, reduziu sua previsão de crescimento do PIB do Reino Unido para 2023 de -0,4% para -1%. A inflação principal no final do próximo ano é esperada em 3,1%, não 3,3%.
Dinâmica do PIB do Reino Unido
De acordo com 47% dos 452 investidores participantes da pesquisa MLIV Pulse, é o Reino Unido que tem a maior chance de enfrentar uma recessão. A probabilidade de que a zona do euro seja a primeira a cair em recessão é de 45%, e os EUA é de 7%.
Em termos de inflação, a divulgação de dados de preços ao consumidor será o ponto alto do calendário econômico do Reino Unido na semana que antecede o dia 21 de outubro. Os especialistas da Bloomberg esperam que o IPC acelere de 9,9% para 10% em setembro. A inflação básica subirá de 6,3% para 6,4%, a mais alta desde 1992.
Esta dinâmica de indicadores no papel deveria aumentar a agressão do Banco da Inglaterra e, com ela, as chances de um aumento de 100 bps na taxa REPO em novembro, o que teoricamente pode apoiar o GBPUSD. Entretanto, dada a confusão nos mercados financeiros e os rumores sobre a demissão de Liz Truss, o fortalecimento da libra esterlina nas estatísticas macro parece improvável.
Tecnicamente, há um padrão invertido de 1-2-3 no gráfico diário GBP/USD. Uma quebra da resistência diagonal próxima a 1.136 pode ser uma oportunidade de compra. Até que isso aconteça, mantemos o foco nas vendas. Incluindo no caso de um ataque bem-sucedido ao suporte em 1.116.
