Na segunda-feira, o dólar norte-americano registrou perdas contra todas seus homólogos, exceto para o iene japonês. O USD/JPY está se fortalecendo, apesar dos altos riscos de intervenção do governo do Japão.
Novo recorde do USD/JPY
Após sua corrida prolongada, o dólar americano caiu contra a cesta de todas as moedas. Ontem, o DXY caiu 0,8%, caindo para o mínimo de 1,5 semana, de 112.
A pressão sobre o dólar veio, após a decisão de nomear um novo chanceler do Tesouro no Reino Unido. Na segunda-feira, Jeremy Hunt eliminou quase todas as medidas fiscais planejadas pelo Primeiro-ministro Truss.
Esta reviravolta inesperada instilou otimismo no mercado e impulsionou ativos de risco como GBP/USD e EUR/USD.
No entanto, há um par de moedas com o dólar mais forte. Trata-se do USD/JPY. Ontem, o par estabeleceu um novo recorde ao subir acima da marca de 149.
Na terça-feira à noite, a cotação continuou avançando constantemente para cima e testou outra alta de 32 anos, cerca de 149,10.
A divergência nas políticas monetárias dos Estados Unidos e do Japão ainda é a principal força motriz para a dupla.
Na semana passada, os EUA viram a liberação dos dados da inflação do consumidor. O relatório melhorou as expectativas do mercado de que a Reserva Federal dos Estados Unidos permaneceria favorável a um aumento.
A maioria dos traders agora antecipa outro aumento de 0,75% da taxa do banco central dos EUA em uma reunião em novembro.
Alguns especulam que a inflação contínua pode incitar os formuladores de políticas a agir ainda mais agressivamente e anunciar um aumento da taxa de 1,0%.
À luz das expectativas mais aguerridas, os rendimentos dos títulos a 10 anos são firmes no nível psicologicamente importante de 4%.
Este é um fator seriamente negativo para o iene japonês porque um indicador semelhante no Japão ainda permanece na faixa de cerca de 0%.
Eles vêm de todos os lados no JPY
A moeda japonesa está agora sentindo uma tremenda pressão de todos os lados, o que torna sua taxa de câmbio ainda mais fraca.
A Reserva Federal, com suas ambições aguerridas, não é a única responsável pelo iene mais fraco. O Banco do Japão com seus mantras dovish também vem adicionando combustível ao fogo.
Na semana passada, o chefe do BOJ, Haruhiko Kuroda, disse que não vê sentido em mudar sua atual postura monetária enquanto a inflação estiver forte e a economia precisar de estímulos.
Na segunda-feira, o oficial repetiu mais uma vez estas palavras. Com sua declaração, o Sr. Kuroda só deixou cair sal na ferida do iene. Entretanto, o maior golpe para o JPY=X veio esta manhã.
Na terça-feira, o governador do Banco do Japão Haruhiko Kuroda disse que não tem intenção de renunciar, apesar da promessa do primeiro-ministro Fumio Kishida na segunda-feira de encontrar um novo chefe do BOJ.
Como lembrete, Haruhiko Kuroda chegará ao final de seu mandato em abril de 2023.
Se ele não for a lugar algum, é provável que ele mantenha a postura ultra-suave da política monetária. Em tal caso, o iene corre o risco de mergulhar ainda mais.
Perspectiva para o USD/JPY
A queda do iene em relação ao dólar para um novo mínimo de 32 anos provocou outra resposta das autoridades japonesas.
Hoje cedo, o Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, disse que as autoridades responderão de acordo com as flutuações excessivas na taxa de câmbio provocadas por especuladores.
Em setembro, pela primeira vez desde 1998, o governo japonês realizou uma intervenção em larga escala para apoiar sua moeda nacional, que caiu para 145,90.
Isto ajudou a recuperar o iene ligeiramente. No entanto, duas semanas após a intervenção, o iene foi enviado para um espiral depois de ultrapassar o nível crítico de 145. Desde o início de outubro, a moeda japonesa perdeu mais de 3% em relação ao dólar.
Tudo isso indica que o efeito da nova intervenção pode ser igualmente de curta duração. O dólar está agora forte o suficiente para se recuperar rapidamente caso as autoridades japonesas tentem intervir e derrubá-lo de seus picos atuais.
Se o Ministério das Finanças do Japão não adotar nenhuma medida a curto prazo, a pressão de alta sobre o par aumentará.
De acordo com o Commerzbank, os touros do USD/JPY provavelmente se tornarão mais ativos antes da reunião do FOMC em novembro.
Especialistas veem o aumento do par nas próximas semanas.
