Antes da reunião do Banco Central Europeu marcada para esta quinta-feira, 27 de outubro, o Banco Central enfrentou uma escolha: suportar o aumento da inflação ou "apertar os parafusos" da política monetária. O euro está enfrentando uma coisa difícil na situação atual, que estava sob a pressão desta escolha.
Segundo os analistas, a atual alta do euro, que na quarta-feira, 26 de outubro, cruzou a paridade do par EUR/USD, é uma espécie de canto do cisne, uma alta espetacular a curto prazo, que não terá mais efeito após a reunião do banco central. Muitos especialistas aderem a tal cenário pessimista, embora permitam explosões de curto prazo da atividade do euro.
Atualmente, a inflação de base na zona do euro continua a aumentar. De acordo com os especialistas, em agosto de 2022 ela atingiu 6% ano após ano. Muitos analistas e participantes do mercado estão confiantes em sua maior aceleração. Os estrategistas de câmbio na Natixis acreditam que o BCE enfrentará uma escolha: suportar a inflação alta contínua até 2024 ou passar para uma política monetária mais agressiva. Outras escolhas afetarão significativamente a dinâmica do euro, que agora está sob a pressão da geopolítica e da crise energética.
No momento, o banco central tem que admitir que é difícil deter o crescimento da inflação, e as medidas de influência anteriores são ineficazes. Os analistas da Natixis estimam que se a inflação central exceder 6% no início de 2023, então em 2024 este número ganhará força, pois "as forças inflacionárias serão ativadas". Como resultado, o BCE terá que suportar uma inflação central crescente de 6% no horizonte de 2023-2024, ou continuar a apertar a atual política monetária. As expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do banco central são resultado de uma hiperinflação na zona do euro, que atingiu uma impressionante taxa de 9,9% em setembro.
Na próxima reunião do BCE, a questão-chave será aumentar a taxa de juros em 75 bps, dos atuais 1,25% para 2%, bem como as decisões relacionadas à dinâmica da liquidez preferencial para os bancos (TLTRO). Estas questões determinarão a direção de sucesso do euro, que tem se enfraquecido ultimamente, mas continua a mostrar aumentos de curto prazo de tempos em tempos.
O par EUR/USD voltou a um nível acima da paridade na quarta-feira, 26 de outubro, mas os especialistas duvidam da duração da tendência ascendente do euro. O crescimento atual do par é devido à fraqueza de curto prazo do dólar, que pode ganhar impulso a qualquer momento. O EUR/USD apresentou um forte ganho intradiário na quarta-feira, consolidando-se acima do nível da paridade próximo à média móvel de 55 dias e atingindo uma nova alta de seis semanas perto de 1,0080. O próximo alvo do par é a SMA de 10 dias a 1,0092 e depois a resistência a 1,0130. Nesta manhã de quinta-feira, 27 de outubro, o EUR/USD permaneceu em sua faixa atual perto de 1.0077, tentando se mover mais alto, mas principalmente sem sucesso.
Alguns especialistas estão contando com um leve ajuste da taxa existente do BCE. Os estrategistas de câmbio do Rabobank duvidam que o banco central continuará a aumentar as taxas agressivamente após a reunião. De acordo com os analistas, nas condições econômicas atuais, é mais conveniente que o banco central diminua o ritmo de aumento das taxas. Os analistas do Rabobank admitem uma queda no par EUR/USD para 0,9500 no inverno. Os economistas do Scotiabank discordam deles, que tendem a manter a paridade no par EUR/USD. Segundo os especialistas, manter a paridade no par implica um novo aumento do euro para o nível de 1,0300.
Outro aumento no crescimento do par EUR/USD foi registrado após o lançamento de um relatório positivo sobre o mercado imobiliário nos Estados Unidos. Nesta situação, os analistas acreditam que a Reserva Federal não tem necessidade de aumentar muito a taxa. No entanto, a situação atual contribuiu para a diminuição do dólar norte-americano. Como resultado, o par EUR/USD voltou à paridade, superando a tendência de queda em que se encontrava desde o início de fevereiro de 2022. Neste contexto, um aumento do apetite pelo risco e uma queda do USD foram registrados nos mercados, graças aos quais o euro obteve um avanço.
No entanto, uma alta acentuada da taxa pelo BCE em meio a uma recessão iminente pode levar a resultados negativos, acreditam os especialistas. Neste contexto, o euro estará sob pressão, e o par EUR/USD poderá voltar a cair para 0,9500-1,0000. A maioria dos analistas avalia negativamente as perspectivas de curto e médio prazo da economia da zona do euro e espera que a situação se agrave. De acordo com especialistas, o início da recessão na zona do euro é uma questão de tempo, que é agravada por um declínio sem precedentes na atividade empresarial e pela intensificação da crise energética. Se este cenário for implementado em dezembro de 2022, a Europa entrará em uma nova rodada da espiral inflacionária, que levará a uma significativa desaceleração econômica.
