Recuperação milagrosa do Iene é improvável
O iene experimentou uma queda recorde em 2022 devido a uma enorme divergência de política monetária entre o Japão e os EUA. Desde janeiro, o JPY perdeu 22% em relação ao USD.
Entretanto, o iene japonês teve uma recuperação inesperada na semana passada e mostrou sinais de recuperação constante, alimentada por expectativas mais suaves da política monetária federal.
Os fracos dados macroeconômicos dos EUA geraram especulações sobre uma possível desaceleração econômica nos Estados Unidos.
No entanto, o dólar americano recuperou rapidamente no final da semana. Na sexta-feira, o dólar americano recuperou todas as suas perdas passadas em questão de horas.
O iene caiu 1% enquanto o BOJ anunciava sua decisão de política monetária.
Haruhiko Kuroda, o governador do Banco do Japão, reafirmou seu compromisso com o rumo da política ultra-dovish devido aos choques de demanda externa e perspectivas econômicas mais fracas que impediram o Japão de se recuperar para níveis pré-pandêmicos.
A decisão do regulador de manter as taxas de juros inalteradas abaixo de zero destacou ainda mais o contraste entre a política do BOJ e as táticas do Fed.
Apesar da especulação no mercado sobre o Fed possivelmente abrandando o aperto monetário, a maioria dos participantes do mercado ainda acredita que o Banco Central dos EUA manterá o ritmo de aumento das taxas inalterado.
Dada a natureza persistente da inflação no país, os traders esperam que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em mais 75 pontos base em novembro.
A Reserva Federal anunciará sua decisão política na quarta-feira. Se a ação do regulador corresponder às expectativas do mercado, isso comprometeria significativamente a já perigosa situação do iene.
Muitos analistas acreditam que o USD/JPY poderia cair ainda mais. O par pode experimentar uma volatilidade particularmente forte antes e depois da declaração da Reserva Federal.
Movimentos atuais e perspectivas para o USD/JPY
O preço do USD/JPY oscilou cedo na segunda-feira. No início da sessão asiática, o par aumentou em 0,4%, mas depois reverteu para baixo.
Neste ponto, o dólar americano é apoiado pelo aumento do rendimento das notas do Tesouro americano a 10 anos. Os rendimentos foram impulsionados pelo aumento das expectativas de mais 75 bps de aumento nos EUA.
No entanto, o forte apetite ao risco no mercado está pesando sobre o dólar americano, limitando seu impulso ascendente.
Na segunda-feira, o S&P 500 ampliou o movimento ascendente da semana anterior, impedindo que os touros de USD avancem. O USD/JPY também foi afetado.
O USD mais fraco e os dados econômicos japoneses otimistas empurraram o USD/JPY abaixo de 148.
Mês após mês, as vendas de varejo no Japão aceleraram para 1,1% em setembro, de 0,6% no mês anterior. Em relação ao ano anterior, as vendas subiram de 4,1% para 4,5%.
Além disso, a produção industrial aumentou para 9,8% ao ano em setembro, bem acima do aumento esperado para 8,7%.
O próximo lote de dados macroeconômicos que poderá afetar negativamente o USD/JPY será lançado nos EUA amanhã.
A liberação de dados importantes na terça-feira é o relatório do PMI de Manufatura do ISM. A previsão é que o índice caia para 50,0 de 50,9 no mês anterior.
Dados estatísticos fracos dos EUA combinados com as expectativas dos investidores no período que antecede a reunião do Fed em novembro podem aumentar a tensão do mercado e levar a fortes flutuações nos principais pares de dólares americanos, incluindo o par USD/JPY.
No entanto, há uma opinião de que o dólar americano pode, de fato, se consolidar em meio ao aumento da incerteza na véspera da reunião do FOMC.
Espera-se que o dólar dos EUA flutue particularmente forte no meio da semana, quando o banco central dos EUA anunciará sua decisão de política monetária e possivelmente revelará seus planos futuros.
Como já mencionado, o tom mais agressivo do Fed pode levar a uma recuperação do USD/JPY, aumentando os riscos de uma nova intervenção monetária por parte do Japão.
Se os políticos americanos empurrarem o iene para o abismo mais uma vez, é provável que seus homólogos japoneses apoiem a moeda mais uma vez. No entanto, esta intervenção também terá um efeito a curto prazo, semelhante às intervenções anteriores.
A maioria dos analistas prevê que a tendência de queda do iene japonês continuará em meio a novos aumentos das taxas de juros nos EUA e no BOJ, mantendo sua política de dovish.
