O euro subiu na terça-feira por causa dos rumores de que o BCE está seriamente considerando como se livrar do balanço de 5 trilhões de euros dos títulos o mais rápido possível. No entanto, isto não afetou a correção para baixo que está acontecendo no mercado.
Atualmente, a diferença entre os rendimentos da dívida alemã e italiana está diminuindo, o que poderia levar os políticos a anunciar o início da flexibilização quantitativa já na próxima semana. No entanto, eles poderiam abandoná-la com a mesma rapidez se a instabilidade se repetir. Este é o desafio que o BCE está enfrentando, pois a expectativa é de apresentar uma estratégia para reduzir o balanço, bem como um aumento da taxa de juros de 50 pontos-base na próxima semana. Se isso acontecer, o banco central poderia se concentrar em controlar o choque inflacionário no próximo ano.
O Federal Reserve dos EUA também está sugerindo com todas as suas forças para facilitar a agressão, de modo que os investidores esperam que o ciclo global de aperto de políticas desacelere em breve. No entanto, é claro que o BCE tem que avaliar os riscos com relação às perspectivas econômicas incertas, à dinâmica das altas das taxas e à necessidade de empréstimos por parte dos governos. O choque para o mercado do Reino Unido este ano foi muito esclarecedor, por isso as autoridades estão gradualmente se mobilizando em torno da ideia de lançar o QT para minimizar os receios dos investidores. Outra preocupação é quanto mais dívida terá que ser emitida pelos governos. O BCE advertiu que um apoio excessivo poderia causar aumentos adicionais de taxas.
Em termos do mercado forex, uma quebra acima de 1,0480 em EUR/USD irá estimular um aumento de preços para 1.0530 e 1.0560. Enquanto isso, uma queda abaixo de 1.0440 empurrará o par para 1.0390 e 1.0330.
Quanto ao GBP/USD, os traders precisam empurrar a cotação acima de 1.2150 para que o par chegue a 1.2200 e 1.2265. Mas se a pressão retornar e os vendedores retomarem o controle de 1,2070, a libra cairá para 1,2000 e 1,1955.
