O iene caiu significativamente após a reunião do Fed. O regulador expressou seu forte compromisso com uma postura de falcão. Ontem, o dólar/iene mostrou uma queda acentuada. No entanto, ele pode cair mais, já que a reunião do BoJ será realizada em breve.
O Fed aumentou a taxa chave em 50 pontos base. O discurso de Jerome Powell na coletiva de imprensa agitou a volatilidade do mercado.
Apesar dos sinais claros de desaceleração econômica, Powell disse que o banco central continuaria a aumentar as taxas. Ele também insinuou que o regulador poderia aumentar as taxas para níveis mais altos do que o esperado.
A taxa dos fundos federados está atualmente na faixa de 4,25%-4,50%. De acordo com os "lotes de pontos" do Fed, as taxas de juros poderiam chegar a 5,1% em 2023, acima dos 4,6% previstos pelo banco central em setembro.
Muitos participantes do mercado interpretaram as declarações de Powell com um certo ceticismo devido a um risco de uma recessão iminente.
Os investidores acreditam que, em meados de 2023, a taxa principal atingirá 4,9% antes de cair para 4,4% até o final do ano.
No entanto, a postura atual continua a ser mais favorável a um aumento de taxas. Os especuladores estão precificando em pelo menos mais 2 aumentos de taxas em 25 pontos base no próximo ano.
Um aperto adicional é uma excelente notícia para o dólar americano. Na sexta-feira à noite, o índice do dólar americano saltou 0,85%, atingindo sua alta de setembro.
Um aumento tão acentuado do dólar americano também facilitou o crescimento do par USD/JPY. Na quinta-feira, o dólar/iene subiu 1,7% e testou uma alta de 2,5 semanas de 138,18.
Apesar da recente recuperação, o JPY continua sendo a moeda com pior desempenho na cesta. Desde o início do ano, o iene caiu quase 15% em relação ao dólar americano em meio à sinuosa diferença de taxas entre o Fed e o BoJ.
Muitos analistas acreditam que no futuro próximo a moeda japonesa poderá recuar para seus níveis mais baixos devido à retórica pomposa do BoJ.
O Banco do Japão realizará sua última reunião de política monetária este ano nos dias 19 e 20 de dezembro. De acordo com os analistas, o regulador não mudará seus parâmetros de política monetária.
Portanto, manterá sua taxa principal próxima do nível zero. Este é um fator de baixa para o iene, especialmente dada a postura agressiva do Fed.
Se o regulador japonês confirmar mais uma vez seu compromisso com uma postura ultra-suave na próxima semana, poderá haver um outro aumento da volatilidade do par USD/JPY.
É provável que o par cresça drasticamente até o nível psicologicamente importante de 140.
Alternativamente, o par pode afundar para um mínimo de 133 de novembro se o BoJ sugerir possíveis mudanças na política monetária.
Uma pesquisa recente do jornal Mainichi mostrou que 55% dos entrevistados disseram que o BOJ deverá rever a atual flexibilização da política monetária.
Historicamente, esta revisão sempre ocorre antes de mudanças significativas na política monetária. É por isso que os comerciantes estão agora procurando qualquer dica de uma possível revisão.
As peças de Markey estão discutindo amplamente as chances de um final gradual da política monetária ultra-suave, já que o mandato do governador do BOJ Haruhiko Kuroda termina em abril. A maioria dos analistas acredita que a era da flexibilização monetária chegará ao fim depois que ele sair.
Izuru Kato, um analista da Totan Research, assume que não há certeza sobre uma mudança de postura. Entretanto, se as pessoas ficarem mais descontentes com o aumento da inflação, o Banco do Japão será forçado a rever sua postura branda.
Se o BOJ fornecer dicas mesmo sobre as menores mudanças na política monetária, os títulos do governo japonês verão uma venda. Isto aumentará a demanda pelo iene.
No entanto, estas são apenas perspectivas a longo prazo. Atualmente, o iene é fraco devido ao aumento da diferença de taxas entre o Fed e o BOJ. Ele dificilmente retomará um crescimento estável no futuro próximo.
