Enquanto o mundo está aproveitando as comemorações do Ano Novo, talvez valha a pena considerar se a maior parte dos choques no mercado financeiro já passou.
Houve muitos eventos geopolíticos e econômicos significativos este ano. Aqui, o início dos ciclos de alta das taxas de juros pelos bancos centrais globais liderados pela Reserva Federal e o confronto militar entre a Rússia e o Ocidente unido tiveram grande impacto. A esmagadora maioria das previsões econômicas feitas após o ano anterior sugeria que todas essas questões persistiriam em 2023. Quanto ao conflito geopolítico, não há dúvida; no entanto, as vozes do mercado começaram a ser ouvidas, e estão cada vez mais altas ao afirmarem que, no mínimo, o regulador americano pode interromper totalmente esse processo após o aumento das taxas de fevereiro.
Essa probabilidade, em nossa opinião, é muito alta. Em novembro, previmos que o Federal Reserve pararia de aumentar as taxas após reduzir o ritmo de aumentos para observar a situação da economia nacional e avaliar alguns resultados de uma política monetária extremamente apertada. Isso se deve ao cenário de forte desaceleração do crescimento da inflação e ao alto risco de a economia dos EUA entrar em recessão profunda no primeiro trimestre de 2023. Ainda sustentamos que, se o crescimento da inflação continuar a desacelerar e se os dados de dezembro, que serão divulgados em meados deste mês, confirmando-se como uma tendência já consolidada, o Banco Central pode decidir não elevar a taxa de desconto de forma alguma após a reunião, optando por focar no "pouso suave" da economia ao invés de sua dura entrada na recessão com todas as suas "maravilhosas" repercussões.
O que provavelmente podemos antecipar nos mercados este mês?
Acreditamos que há forte probabilidade de recuperação da demanda por ativos de risco em janeiro, após a quebra das bolsas de valores em dezembro e as tentativas do dólar de retomar o crescimento no mercado de câmbio. No entanto, essa demanda só aumentará no meio do mês se os dados do índice de preços ao consumidor dos Estados Unidos mostrarem uma leve queda, o que fortalecerá as expectativas dos investidores de uma pausa no crescimento das taxas e seu provável término. Isso poderia apoiar o início de um mercado altista global e uma reversão azul nos mercados de ações.
Em termos da taxa de câmbio futura do dólar, acreditamos que um declínio lento continuará, mas apenas se outros bancos centrais continuarem aumentando as taxas de juros enquanto o Fed está em pausa.
Além disso, dada a queda do dólar e os principais problemas geopolíticos em andamento, prevemos um aumento na demanda por ouro como um ativo de refúgio.
Em geral, não prevemos uma queda significativa no valor do dólar, pois ainda haverá demanda por ele — não apenas como uma moeda porto-seguro, mas como uma moeda que será comprada ativamente para transferir dinheiro para os Estados Unidos. Estados, por exemplo, da Europa.
Previsão de hoje:
USD/CAD
Com a demanda por petróleo bruto ainda forte e o dólar americano enfraquecendo globalmente, o par terá boas chances de continuar a notável queda iniciada no início deste mês. O preço pode cair para 1,3385 como resultado de sua queda abaixo de referência 1,3520.
AUD/USD
O par está sendo negociado em alta e uma quebra acima do nível 0,6825 pode catalisar um aumento para 0,6900.
