O par AUD/USD durante a sessão asiática nesta quarta-feira atualizou o preço mínimo de dois meses (0,6697), reagindo aos relatórios macroeconômicos. Mas os ursos não conseguiram desenvolver seu sucesso e não conseguiram se consolidar na 66ª cifra. Os compradores então tomaram a iniciativa e, no início da sessão europeia, o par estava sendo negociado acima do nível 0,6650. Apesar da retração dos preços para cima, a tendência de queda ainda está em vigor. Os relatórios divulgados hoje não foram favoráveis ao Aussie: a correção do AUD/USD foi causada apenas pelo enfraquecimento geral da moeda norte-americana e pelos fortes dados chineses.
Lançamentos australianos: a inflação está baixa, a economia está crescendo fracamente
O relatório de inflação saiu no vermelho hoje. O índice de preços ao consumidor da Austrália caiu para 7,4% em janeiro, com previsão de queda para 8,1%. Os dados sugerem que o abrandamento da inflação se deu à custa de um ligeiro aumento dos preços dos combustíveis e dos produtos alimentares. Do outro lado da balança estão os preços da habitação, que se mantêm próximos dos máximos históricos (devido às altas taxas hipotecárias e ao aumento das rendas).
No geral, os números refletem uma situação contraditória. Por um lado, a inflação está caindo mais acentuadamente do que a maioria dos especialistas havia previsto. Por outro lado, a inflação permanece próxima do nível mais alto em 30 anos, já que os gastos gerais ainda são relativamente altos.
Outro relatório divulgado hoje também foi bastante controverso. Acontece que a economia australiana cresceu 0,5% no quarto trimestre de 2022 em relação aos três meses anteriores. Por um lado, esse resultado foi menor do que o esperado (a maioria dos especialistas esperava um crescimento de 0,8%). Por outro lado, a economia australiana mostra de fato uma tendência positiva: o volume do PIB cresce pelo quinto trimestre consecutivo. Os gastos do consumidor de outubro a dezembro aumentaram 0,4% (no terceiro trimestre, houve crescimento de 0,8%) e os gastos do governo 0,6% (0,2% no trimestre anterior). As exportações cresceram 1,1%, enquanto as importações diminuíram 4,3%.
Vale a pena notar que, em meio à desaceleração da inflação e ao fraco crescimento do PIB, um relatório de empregos australianos bastante fraco foi divulgado recentemente: a taxa de desemprego subiu para 3,7% e a taxa de crescimento do emprego estava novamente em território negativo. O número estimado foi um crescimento de 20.000, mas os dados reais viram um declínio de 11.500.
O que os números dizem?
Lembramos que o Banco de Reserva da Austrália reduziu a taxa de aperto da política monetária para 25 pontos na última queda. Conforme a ata da reunião do RBA de fevereiro, os membros do Conselho do Governo na última reunião consideraram a possibilidade de um aumento da taxa de 25 ou 50 bps. A opção de uma pausa não foi considerada de forma alguma. Além disso, o documento afirma que o novo ritmo e duração do aperto da política monetária "dependerá diretamente dos dados recebidos e da avaliação do Conselho sobre as perspectivas de inflação e do mercado de trabalho". Em outras palavras, o RBA vinculou suas decisões futuras à dinâmica de crescimento da inflação.
Se analisarmos a retórica das atas do RBA através do prisma dos dados publicados, podemos chegar à conclusão de que a questão de um aumento de 50 pontos será definitivamente retirada da agenda. Ao mesmo tempo, deve-se reconhecer que uma inflação mais baixa e um fraco crescimento do PIB em meio a dados fracos do mercado de trabalho não levarão o banco central a terminar o ciclo de aperto mais cedo. O aumento da taxa de 25 pontos é provável que continue. Para alguns especialistas (o Banco ANZ em particular), o RBA reduzirá a taxa em 25 pontos em março, abril e possivelmente maio, eventualmente parando em 4,1%. Após os lançamentos de hoje, porém, o aumento da taxa de maio estará novamente em dúvida - o mercado voltará à previsão de consenso anterior de uma taxa final de 3,85%.
Conclusões
Em geral, os relatórios divulgados hoje apenas descartaram a opção de um retorno ao aumento de 50 pontos nas taxas que o RBA considerou em sua reunião de fevereiro (conforme a ata dessa reunião). Mas, convenhamos, o mercado não acreditava muito que o regulador australiano realmente decidiria ser mais agressivo. É por isso que o australiano reagiu às notícias de hoje e caiu para 0,6698. Mas depois de algumas horas, o australiano recuperou suas posições. Fortes dados chineses apoiaram os compradores do AUD/USD, já que a atividade manufatureira chinesa aumentou em fevereiro no ritmo mais rápido em uma década. Também houve crescimento significativo no setor de serviços (o PMI de não manufatura subiu para 56,3 contra a previsão de 55,0).
O fluxo de notícias da China apoiou o australiano, mas esse apoio será temporário, situacional. O enfraquecimento do dólar também é temporário em meio à retórica endurecida dos representantes do Fed. Não há boas razões para a reversão da tendência no momento. Os indicadores técnicos dizem o mesmo: o par no gráfico diário está entre as linhas média e inferior do indicador de Bandas de Bollinger, e abaixo de todas as linhas do indicador Ichimoku (incluindo a nuvem Kumo). O nível de suporte mais próximo é 0,6700 (linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no D1). O alvo principal do movimento para cima é o nível 0,6650, que é a linha Kijun-sen do gráfico semanal.
