Pela terceira vez em sua história, tanto em agosto de 2000 quanto em março de 2020, o ouro quebrou acima da marca psicologicamente importante de 2.000 dólares por onça, e desta vez o metal precioso pretende se estabelecer ali por um longo tempo. A enorme demanda pelo ativo, aliada a um ambiente macroeconômico favorável e um posicionamento especulativo não prolongado, tornam seguro dizer que o potencial do rally do XAU/USD está longe de ser explorado.
A desaceleração da inflação nos Estados Unidos e os riscos crescentes de uma recessão em sua economia - o que poderia ser melhor para os adeptos do ouro? Eles estão atacando em todas as direções - através do crescimento da demanda de investimento e no mercado de contratos a prazo fixo. Após um recorde de compras de 1.136 toneladas em 2022, os bancos centrais não estão desacelerando. Em janeiro, eles compraram 74 toneladas, e em fevereiro, 52 toneladas. O período inicial de dois meses é o melhor desde 2010. As ações da ETF aumentaram em março pela primeira vez em 10 meses, e as vendas de moedas pela Corte Americana no primeiro mês da primavera totalizaram 187.500 onças. Estamos falando do melhor resultado dos últimos 10 anos.
Durante as últimas duas semanas, os especuladores aumentaram os anseios líquidos pelo metal precioso no ritmo mais rápido desde junho de 2019. Seu valor total, pela primeira vez em 7 semanas, ultrapassou 100 mil lotes. Está longe de seu pico de 292k lotes, sugerindo um potencial significativo de rally do XAU/USD.
O crescimento em futuros deve-se a um ambiente macro favorável. Depois que as vagas de emprego caíram para seu nível mais baixo em dois anos, ficou claro que o mercado de trabalho estava se resfriando. As rachaduras na economia dos EUA devido à política monetária agressiva do Fed estão ficando cada vez maiores. E eles poderiam levar os EUA à recessão. As preocupações com a retração estão fazendo com que os investidores fujam para títulos do Tesouro e reduzam seus rendimentos, criando um vento de rajada para o ouro. Assim, também faz um dólar fraco.
Dinâmica do ouro e do dólar americano
As posições da moeda dos EUA estão explodindo no contexto de estatísticas macro decepcionantes e a diminuição associada nas expectativas para a continuação do ciclo de restrição monetária do Fed. O mercado futuro reduziu as chances de um aumento de 25 bps na taxa dos fundos federais na reunião do FOMC de maio para menos de 50%. Os derivativos veem um teto de custo de empréstimo de 5,1%, o que sugere que o Fed provavelmente parou de apertar a política monetária em março.
Pelo contrário, os especialistas da Reuters acreditam que o BCE aumentará a taxa de depósito mais três vezes - em maio, junho e julho. Como resultado, ele subirá para 3,75%, o diferencial de rendimento entre os títulos americanos e alemães diminuirá, e o EUR/USD continuará a subir. O enfraquecimento do dólar é uma grande notícia para o ouro denominado nesta moeda quando negociado.
Tecnicamente, há uma recuperação da tendência de "alta" no gráfico diário do metal precioso. Os padrões da criança e dos pais AB=CD indicam os alvos do movimento ascendente. Eles estão localizados perto de $2.060 e $2.105 por onça. A recomendação é manter e periodicamente aumentar os longos formados a partir do nível de $1.925.
