A libra está à beira de eventos importantes. Na quarta-feira, 21 de junho, serão publicados os principais dados de inflação do Reino Unido, seguidos pelo resumo do Banco da Inglaterra de sua última reunião na quinta-feira. Em antecipação a esses desafios, a moeda britânica se sente bastante animada: emparelhada com o dólar, a libra está testando o nível de resistência de 1,2810 (a linha superior das Bandas de Bollinger no cronograma D1), atingindo a faixa de 28 dígitos pela primeira vez desde abril de 2022. A tarefa dos compradores é estabelecer uma posição acima do alvo de 1,2800, indicando assim o próximo alvo no nível 1,2900 (o limite inferior da nuvem Kumo no intervalo). Entretanto, outras conquistas em direção ao norte parecem bastante incertas no momento, já que as estimativas preliminares sugerem que os indicadores de inflação refletirão uma desaceleração da inflação, e a retórica do Banco da Inglaterra assumirá um caráter "conclusivo".
IPC e a libra esterlina
Vamos começar com a inflação. Conforme as previsões, o índice geral de preços ao consumidor deverá diminuir acentuadamente em maio de cada mês, passando do valor de abril de 1,2% para 0,4%. Também é esperada uma tendência descendente na dinâmica anual, atingindo 8,4% a/a (em comparação com o valor de abril de 8,7%), representando o crescimento mais lento desde março de 2022. Espera-se que o IPC principal, excluindo os preços de energia e alimentos, demonstre uma dinâmica mínima, porém descendente, diminuindo para 6,7% (em comparação com o valor atual de 6,8%). O índice de preços de varejo deverá diminuir para 11,3% (em relação ao valor de abril de 11,4%). Além disso, os especialistas preveem um declínio acentuado no índice de preços ao produtor, de 3,9% para 2,1% ao ano.
Se os indicadores acima estiverem pelo menos em linha com as previsões (sem mencionar a "zona vermelha"), a libra ficará sob pressão significativa. Nesse caso, os ursos do GBP/USD podem retornar à base de 26 dígitos e testar o nível de suporte de 1,2580 (a linha Kijun-sen no gráfico diário). Afinal de contas, uma divulgação "vermelha" reduzirá a probabilidade de um aumento da taxa na reunião de junho, e esse fato exercerá pressão de fundo sobre o par GBP/USD.
Por outro lado, se o relatório de inflação for melhor do que o esperado, a probabilidade de um aumento de 25 pontos na taxa chegará a quase 100%, especialmente em relação aos fortes dados do mercado de trabalho do Reino Unido publicados na semana passada.
Para recapitular brevemente, ao contrário das previsões de crescimento, a taxa de desemprego diminuiu para 3,8% e o número de novos pedidos de auxílio-desemprego caiu para território negativo (registrando -13.000) contra um aumento previsto de 22.000. Mas o fator mais importante é o crescimento do indicador pró-inflacionário. Excluindo os bônus, os ganhos médios aumentaram em 6,5%, superando o crescimento previsto de 6,1%. Incluindo os bônus, o número também aumentou, atingindo 7,2% (contra um crescimento previsto de 6,9%) - a maior taxa de crescimento desde julho de 2021. Vale a pena observar que apenas alguns dias antes dessa divulgação, a representante do Banco da Inglaterra, Catherine Mann, declarou que o crescimento adicional dos salários "se tornará um problema para retornar o IPC ao nível alvo".
Antecipando a reunião de junho
Gostaria de lembrá-lo de que a retórica da declaração do Banco da Inglaterra em maio tinha um caráter "conclusivo". Após a reunião anterior, o banco central emitiu sinais contraditórios, indicando que aumentaria ainda mais o rigor da política monetária se a inflação ganhasse impulso. Nesse contexto, a inflação mencionada acima assume um significado especial, especialmente porque dois dos nove membros do Comitê de Política Monetária têm votado contra um aumento da taxa por várias reuniões consecutivas. Se o relatório de crescimento do IPC for divulgado na "zona vermelha", alguns "centristas" poderão se juntar a eles. Nesse caso, a libra ficará sob forte pressão, mesmo que o banco acabe aumentando as taxas na reunião de junho.
Assim, a moeda britânica está atualmente prestes a passar por testes importantes. A situação é ainda mais complicada porque o dólar também está aguardando um evento significativo: O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, apresentará um relatório ao Congresso dos EUA (na quarta-feira na Câmara dos Deputados e na quinta-feira no Senado). Dependendo do resultado desse discurso, o dólar pode se enfraquecer, permitindo que o GBP/USD se consolide próximo à faixa de 28 dígitos, ou se fortalecer em todo o mercado.
Conclusões
Dada essa incerteza, a adoção de uma posição de esperar para ver sobre o par GBP/USD é atualmente aconselhável. Como podemos ver, os compradores do par ainda têm que superar de forma decisiva o nível de resistência de 1,2810 (a linha superior das Bandas de Bollinger no gráfico diário), indicando a natureza arriscada das posições de compra. Por outro lado, atualmente não há motivos para uma reversão da tendência. O destino do GBP/USD (pelo menos no médio prazo) será determinado nos próximos dias.
