O par exibe consistentemente uma forte tendência de alta, estabelecendo novos recordes de preços. Nas últimas três semanas de junho, subiu mais de 800 pontos. Retrações mínimas acompanham o crescimento dos preços, com os compradores rapidamente recuperando o controle e empurrando o par para cima. O par está se aproximando do nível 158, que marca uma alta de vários anos. A última vez que atingiu esses níveis foi há quase 15 anos, em setembro de 2008. Esse movimento de preços é impulsionado pelo fortalecimento simultâneo do euro e pelo enfraquecimento do iene.
Analisando o gráfico mensal do EUR/JPY, observamos que o nível 135 atua há muito tempo como um ponto de resistência para quaisquer picos de alta e tendências estendidas. Desde 2015, os compradores não têm conseguido ultrapassar esse nível, exceto por aumentos impulsivos de preços no curto prazo. Entretanto, essa situação mudou em março de 2022, marcando o início de uma tendência de alta significativa para o EUR/JPY. Nos últimos 15 meses, o par subiu mais de 3.000 pontos. Portanto, o aumento de três semanas mencionado acima faz parte de um movimento global de alta mais amplo.
A principal força motriz por trás do crescimento do par é provavelmente a divergência nas políticas do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco do Japão. No ano passado, o BCE adotou uma postura hawkish mais favorável a políticas mais duras para controlar a inflação, endurecendo sua retórica e elevando as taxas de juros em julho. Em contraste, o Banco do Japão continuou com políticas monetárias acomodatícias, permanecendo como o único grande banco central a manter uma abordagem monetária ultra flexível. Os traders tinham expectativas em relação ao sucessor de Haruhiko Kuroda, com potenciais candidatos expressando posições hawkish ao longo de vários meses. No entanto, as autoridades japonesas escolheram Kazuo Ueda, que manteve os parâmetros da política monetária inalterados. Embora Ueda tenha mencionado a necessidade de calibragem, sua declaração teve um tom mais declarativo. O novo chefe do Banco do Japão pretende que as mudanças ocorram gradualmente e de forma suave, utilizando todo o período de revisão da política de 18 meses anunciado. As primeiras mudanças verbais são esperadas entre setembro e outubro.
Nesse contexto, os vendedores de EUR/JPY ficaram desanimados. O recente relatório de inflação, que revelou uma desaceleração no Japão, adicionou mais pressão sobre o iene. O índice geral de preços ao consumidor de maio diminuiu para 3,2%, em contraste com o crescimento esperado de 4,1%. Em comparação, o indicador estava em 4,3% ao ano em janeiro. O índice de preços ao consumidor, excluindo os preços dos alimentos frescos, também apresentou uma tendência de queda, desacelerando para 3,2% em maio em comparação com 3,4% em abril.
Esses resultados permitem que o regulador japonês continue implementando uma política monetária ultra flexível sem pressa para ajustar seu quadro de política.
É importante destacar que o relatório mais recente sobre o crescimento da inflação na zona do euro indicou uma situação preocupante. Entretanto, o Banco Central Europeu manteve sua postura determinada e intensificou sua linguagem hawkish. Por exemplo, Christine Lagarde garantiu efetivamente um aumento da taxa de juros durante a reunião de julho e sugeriu outras ações. Muitos analistas avaliam que o BCE aumentará as taxas novamente no outono e, possivelmente, na reunião de dezembro.
Além disso, se os próximos relatórios de inflação pelo menos atingirem os níveis projetados, e ainda mais se entrarem na "zona verde", espera-se que o euro fortaleça sua posição no mercado geral, especialmente em relação ao iene. Amanhã, dia 29 de junho, serão divulgados os dados de crescimento da inflação da Alemanha. A expectativa é de que o índice anual de preços ao consumidor aumente para 6,3% (anteriormente 6,1%), e o índice harmonizado de preços ao consumidor (HICP) deverá atingir 6,7% (em comparação com o valor anterior de 6,3%).
O relatório sobre o crescimento da inflação na zona do euro será publicado no dia seguinte, sexta-feira. De acordo com as previsões da maioria dos especialistas, o índice básico, que exclui os preços de energia e alimentos, também deve demonstrar uma tendência de alta, aumentando para 5,5% em relação ao valor anterior de 5,3%.
Portanto, apesar de o par EUR/JPY ter atingido seus preços mais altos em 15 anos, ainda precisa haver mais potencial para um maior crescimento. Os relatórios de inflação programados para quinta e sexta-feira podem contribuir para a continuação da tendência de alta.
Tanto os fatores fundamentais quanto os técnicos apoiam posições compradas nesse par. Em prazos mais altos, como o 4H e acima, o preço permanece na linha superior de Bandas de Bollinger ou entre as linhas média e superior. O indicador Ichimoku nos gráficos diário e semanal também gerou um de seus mais fortes sinais de alta, o "Desfile de Linhas". Como resultado, qualquer recuo corretivo pode ser utilizado para abrir posições compradas, com o alvo principal definido em 159,00, que representa a linha superior das Bandas de Bollinger no período D1.
