Se nos Estados Unidos não faltaram boas notícias ultimamente, a Europa se esqueceu completamente delas. A imprensa destacou constantemente informações sobre inflação excessivamente alta, recessão na zona do euro, estagflação, tudo menos notícias positivas. O EUR/USD se agarrou à retórica hawkish dos funcionários do BCE, mas isso claramente não foi suficiente para continuar a alta. E então vieram as boas notícias!
Os pedidos industriais na Alemanha cresceram 6,4% no mês, superando significativamente a previsão de +1% dos especialistas da Bloomberg. O maior aumento foi observado entre os fabricantes de todos os tipos de veículos de transporte. Os pedidos na categoria "Outros equipamentos de transporte" tiveram um salto de 137%.
Dinâmica dos pedidos de produção alemães
Se antes a opinião dominante no mercado Forex era de que a desaceleração industrial era mal compensada pelo setor de serviços, então as boas notícias da Alemanha podem mudar o equilíbrio de forças. A recuperação da zona do euro após a recessão liberará as mãos do BCE em termos de aumento das taxas de depósito e fortalecerá a posição do EUR/USD. Entretanto, em qualquer par de moedas, sempre há duas moedas, e o futuro do dólar americano depende das estatísticas do mercado de trabalho americano.
Como esperado, a ata da reunião de junho do FOMC não teve um impacto significativo no mercado. Vários funcionários do Comitê estavam prontos para aumentar a taxa dos fundos federais já no início do verão, mas acabaram concordando com uma pausa. Os investidores perceberam essa circunstância como um sinal de alta, mas, na realidade, ela teve pouco efeito. As chances de os custos dos empréstimos subirem para 5,75% até o final do ano aumentaram ligeiramente de 30% para 33%.
É evidente que, independentemente das notícias do banco central e da Alemanha, o veredicto final será determinado pelo relatório de emprego dos E.U.A.. Nos últimos três meses, o indicador tem aumentado em média 283.000. Em junho, os especialistas da Bloomberg esperam que ele aumente em 225.000. Esse é um número bastante decente, indicando a força do mercado de trabalho.
Dinâmica do emprego nos EUA
Na realidade, é importante entender que os bancos centrais estão se afastando do conceito primitivo de "seu problema é um prego, e a única solução é um martelo" em direção a uma política monetária mais flexível. Se eles continuarem a aumentar as taxas, uma recessão se tornará inevitável. O Fed e suas contrapartes em outros países precisam urgentemente de uma análise quantitativa do ritmo acelerado do crescimento dos custos dos empréstimos, bem como de paciência para permitir que a restrição monetária faça seu trabalho. Portanto, as pausas são inevitáveis.
Sob tais condições, há uma alta probabilidade de consolidação de médio prazo para o EUR/USD. Esse cenário de eventos nos próximos três meses é considerado o mais provável por 27 dos 60 especialistas da Reuters. Outros 19 previram um declínio do par, e 14 previram seu crescimento.
Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, formou-se um padrão Fundo Triplo. Ele permitiu que o par se aproximasse de 1,09, onde a pressão de venda surgiu. Como resultado, ele caiu para o nível pivô de 1,086, e a batalha por ele será travada com unhas e dentes até a divulgação dos dados do mercado de trabalho dos EUA para junho. A recomendação é ficar fora do mercado.
