O euro subiu muito? O mercado está se consolidando perto dos máximos de 15 meses, dando aos investidores tempo para refletir sobre essa questão. De acordo com o Goldman Sachs, a resiliência da economia americana servirá como um amortecedor, evitando que o dólar americano caia demais. O banco prevê que o EUR/USD subirá para 1,15 até 2024, o que não está longe dos níveis atuais. Há muito a ganhar com a compra desse par?
A recuperação de julho do euro em relação ao dólar dos EUA baseia-se em uma dinâmica de inflação diferente. Nos Estados Unidos, os preços ao consumidor desaceleraram para confortáveis 3%. Mais um passo e eles atingirão o nível da meta. Na zona do euro, o IPC permanece em 5,5%, o que continua a preocupar os investidores. Como resultado, os especialistas da Bloomberg aumentaram sua previsão para a taxa máxima de depósito de 3,75% para 4%. Eles também acreditam que a inflação no bloco monetário diminuirá em um ritmo mais lento do que o previsto anteriormente. O indicador principal chegará a 2,8% em 2024 e 2,4% em 2025.
Dinâmica projetada da taxa de depósito do BCE
Nos Estados Unidos, o ciclo de aperto da política monetária está chegando ao fim. Desde seu início, a taxa de fundos federais aumentou 500 pontos-base e subirá mais 25 pontos base, chegando a 5,5% em julho. A última estimativa de consenso do FOMC projetou um aumento para 5,75%, mas é improvável que isso se concretize. A inflação americana está desacelerando muito rapidamente.
Assim, a divergência na política monetária favorece os touros no EUR/USD. Entretanto, há outras vantagens. Do lado dos compradores, o principal par de moedas é influenciado pelos índices de ações dos EUA. Sua recuperação fortalece o apetite global pelo risco e pressiona os ativos portos-seguros, como o dólar dos EUA.
Dinâmica da inflação europeia
Estão circulando rumores no mercado de que o Federal Reserve está criando um regime Goldilocks - uma combinação de crescimento econômico lento e inflação fraca. Isso é favorável para as ações dos EUA e para o euro. De fato, os especialistas do Wall Street Journal aumentaram sua previsão do PIB para os Estados Unidos em 2023 de 0,5% para 1%. A nova estimativa implica uma aterrissagem suave em vez de uma recessão, criando um ambiente favorável para ativos de risco.
Assim, os fundamentos apoiam a tendência de alta do EUR/USD. Entretanto, preocupações de que a alta do principal par de moedas tenha ido longe demais podem desencadear a realização de lucros em massa pelos especuladores e uma retração do euro em relação ao dólar dos EUA. Uma correção proporcionaria uma oportunidade de comprar a moeda regional por um preço mais baixo.
Os máximos recentes também podem ser testados novamente, levando a um novo movimento de alta. No entanto, o cenário mais preferível, na minha opinião, é um pequeno recuo que permitiria a entrada em posições de compra no EUR/USD.
Tecnicamente, no gráfico diário do principal par de moedas, uma barra doji se formou após um forte movimento de alta. Isso indica incerteza e pode ser interpretado com a colocação de duas ordens pendentes. Compre EUR/USD a partir do nível 1,1245 e venda o par a partir de 1,12.
