No início da nova semana de negociações, o par EUR/USD retornou ao nível 1,09. Os compradores do EUR/USD não conseguiram manter as posições assumidas na sexta-feira. No último dia da semana passada, o par deu um salto acentuado para o nível 1,1043, reagindo aos dados do mercado de trabalho dos EUA. No entanto, no final da sexta-feira, ficou claro que o impulso ascendente era uma espécie de bolha que inevitavelmente estouraria. O par estava subindo em bases bastante instáveis e controversas, portanto, não se podia falar de uma reversão da tendência.
O atual recuo para baixo parece bastante lógico e previsível. No entanto, as perspectivas de baixa para o par também são bastante incertas, já que dados-chave sobre a inflação nos Estados Unidos serão divulgados em alguns dias (quinta-feira, sexta-feira). Na expectativa desses dados, os traders dificilmente arriscarão um "grande jogo" em favor (ou contra) o dólar americano. Parece que o par EUR/USD está entrando em uma fase de consolidação e provavelmente irá operar dentro da faixa de 1,0950-1,1050 no futuro próximo.
Relatório contraditório
Vamos voltar ao relatório de sexta-feira sobre os "Nonfarm Payrolls" (folha de pagamento fora do setor agrícola, sigla NFP em inglês). Isso foi contraditório, então a interpretação clara dos números "contra o dólar" inicialmente parecia duvidosa. Julgue por si mesmo: a taxa de desemprego diminuiu novamente em julho (para 3,5%), enquanto a maioria dos especialistas esperava ver esse indicador no nível de junho (3,6%). O desemprego está diminuindo pelo segundo mês consecutivo. A taxa de participação da força de trabalho é de 62,6%. Esse indicador está neste nível pelo quinto mês consecutivo. E, finalmente, o indicador salarial ficou no "verde". Os ganhos médios por hora aumentaram 4,4% em relação ao ano anterior em julho, contrariando as previsões de queda para 4,1%. Aqui, também, podemos ver o aumento da taxa de participação da força de trabalho.
Entretanto, os traders se concentraram nos pontos fracos do relatório. As folhas de pagamento não agrícolas ficaram abaixo da marca de 200.000 pelo segundo mês consecutivo (o resultado de junho foi revisado para 185.000). O componente que acompanha o relatório - o indicador de crescimento do emprego no setor privado - também ficou no "vermelho".
Com isso, os participantes do mercado decidiram unanimemente que o "copo está meio vazio" em vez de cheio, após o que o dólar enfrentou uma onda de vendas. Uma reação tão direta a uma divulgação bastante contraditória é parcialmente explicada pelo forte relatório ADP, que foi publicado dois dias antes do NFP. De acordo com as previsões preliminares, o número de empregos no setor privado aumentou em 180.000 em julho. Entretanto, de acordo com os especialistas da ADP, o número de empregos criados nesse setor aumentou em 324.000. Esse resultado permitiu a suposição de que o relatório oficial também seria positivo. Mas, como podemos ver, os números da ADP nem sempre se correlacionam com os dados oficiais. No entanto, o fato permanece: o relatório Nonfarm Payrolls de julho não correspondeu às "esperanças" depositadas nele, e esse fato causou uma volatilidade significativa entre os pares de dólares.
O dólar está se recuperando
Hoje, parece que as emoções se acalmaram - os compradores realizaram seus lucros, extinguindo assim o impulso de alta remanescente. Em meio a um calendário econômico quase vazio na segunda-feira, o par está lenta mas firmemente deslizando em direção à banda inferior da faixa de preço de 1,0950-1,1050 (a linha média do Bollinger Bands no gráfico de 4 horas - a linha superior da Bandas de Bollinger no mesmo período).
Agora, os investidores se concentrarão nos relatórios de inflação dos EUA nesta semana. Na quinta-feira, conheceremos o Índice de Preços ao Consumidor e, no dia seguinte, o Índice de Preços ao Produtor.
A atenção principal estará voltada para o relatório do Índice de Preços ao Consumidor. De acordo com as previsões preliminares, em julho, o IPC retomará seu crescimento, enquanto o índice básico desacelerará ligeiramente. Se ambos os indicadores saírem no "verde" (ou seja, se a inflação nos Estados Unidos começar a se acelerar novamente após meses de declínio), o cenário fundamental para o par EUR/USD (bem como para outros pares de dólares) mudará significativamente. Nesse caso, o par provavelmente mudará sua faixa de preço, caindo para o sétimo ou oitavo valor, enquanto pretende cair ainda mais para o sexto valor. Afinal, se as taxas de crescimento da inflação realmente se acelerarem, a probabilidade de um aumento de 25 pontos na taxa na reunião de setembro do Federal Reserve aumentará significativamente (atualmente, essa probabilidade é de apenas 15%, de acordo com os dados da CME FedWatch Tool).
Por outro lado, se os relatórios de inflação mostrarem uma "coloração vermelha", a probabilidade de um aumento da taxa em setembro será praticamente reduzida a zero.
Dada a intriga persistente, o par EUR/USD provavelmente continuará a ser negociado na faixa de 1,0950-1,1050 (com um possível avanço temporário em direção ao 9º valor) - até quinta-feira, quando o relatório do IPC de julho será publicado.
