Na semana passada, a agência de classificação Fitch rebaixou a classificação de longo prazo em moeda estrangeira dos Estados Unidos de AAA para AA+.
A Fitch prevê que o déficit do setor público dos EUA atingirá 6,3% do PIB em 2023, em comparação com 3,7% em 2022. Prevê-se que em 2024 e 2025, o déficit aumentará para 6,6% e 6,9% do PIB, respectivamente.
A última vez que a classificação da dívida soberana dos EUA foi rebaixada foi em 2011. Isso causou uma alta nos metais preciosos, com os preços do ouro ultrapassando US$ 1.900 por onça, marcando uma alta histórica na época.
No momento atual, o ouro não experimentou um aumento significativo na demanda como um ativo seguro, já que o rebaixamento da Fitch ocorreu em um período completamente diferente. Os receios do mercado não são tão pronunciados como anteriormente.
Em 2011, a economia global estava se recuperando da Grande Crise Financeira de 2008. O crescimento era lento, o mercado de trabalho estava enfraquecido e o Federal Reserve estava injetando bilhões de dólares na economia.
Agora, o crescimento econômico está estável e, embora o Federal Reserve tenha aumentado agressivamente as taxas de juros e reduzido a oferta de moeda para conter a inflação em seu nível-alvo de 2%, a economia está próxima do pleno emprego.
No entanto, o fato de o ouro não ter reagido imediatamente não exclui a possibilidade de uma reação posterior. À medida que mais investidores concentram sua atenção na dívida dos EUA, existe uma probabilidade crescente de que os preços do ouro subam até o final do ano.
O rebaixamento pela Fitch é mais um passo rumo ao aumento dos preços a longo prazo do metal precioso. A dívida em relação ao PIB com taxas de juros elevadas representa um estresse significativo para a economia.
Nesta semana, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA, que será divulgado na quinta-feira, pode se tornar um momento crucial para o ouro, uma vez que os preços buscam direção.
Na semana passada, o World Gold Council observou que a demanda física saudável sustentou o preço médio trimestral mais alto para o metal amarelo no segundo trimestre. A demanda foi impulsionada pelo mercado físico de balcão.
De acordo com o relatório, a demanda global por ouro, excluindo o mercado de balcão, diminuiu 2% em relação ao ano anterior, para 921 toneladas. Incluindo dados limitados dos mercados de balcão, a demanda global aumentou para 1.255 toneladas, 7% a mais do que no segundo trimestre de 2022.
Os relatórios mostram um interesse significativo pelo ouro. No entanto, falta ao mercado o impulso que poderia elevar os preços acima de US$ 2.000 por onça.
O Federal Reserve se tornou o principal obstáculo para o aumento dos preços do ouro. E, apesar das crescentes ameaças à economia dos EUA, ainda não há uma resposta clara sobre quando o atual ciclo de aperto monetário será encerrado. Até que o cenário econômico se torne mais claro, o mercado provavelmente permanecerá neutro.
