O euro caiu na sexta-feira. Não se sabe se os compradores estarão ativos cerca dos mínimos mensais. Discutiremos a perspectiva técnica em mais detalhes a seguir. Apesar dos recentes sinais de diminuição da pressão inflacionária na zona do euro, os economistas preveem que o Banco Central Europeu (BCE) aumentará as taxas de juros no próximo mês.
De acordo com as previsões, a taxa-chave aumentará para 4% em setembro, em comparação com os atuais 3,75%. Enquanto isso, os analistas acreditam que os funcionários começarão a reduzir as taxas de empréstimo somente em março de 2024, um mês antes do esperado. Isso sugere uma abordagem mais rígida à política monetária.
Um foco chave estará nas estatísticas fundamentais, especialmente na inflação. O aumento da inflação, observado desde o verão, tem sido causado pelos preços mais altos da energia. Essa situação está criando dificuldades para o BCE, que ainda está lidando com pressões inflacionárias internas. Ultimamente, têm surgido rumores de que os principais bancos centrais estão considerando encerrar suas campanhas de aumento de taxas que já duram mais de um ano. Recentemente, a Presidente Christine Lagarde mencionou uma possível pausa na reunião do BCE em 13-14 de setembro. No entanto, não é garantido que o regulador tomará essa decisão.
Pesquisas do BCE indicam que a inflação subjacente, um indicador amplamente observado, parece ter atingido seu pico. Além disso, uma pesquisa separada do consumidor mostrou que as expectativas de crescimento de preços nos 20 países da zona do euro diminuíram, embora ainda permaneçam acima da meta de 2%.
Apesar disso, na semana passada, muitos analistas aumentaram suas previsões de inflação para 2023 e ajustaram suas previsões para os anos seguintes. Os mercados financeiros estimam atualmente uma chance de 70% de o BCE elevar as taxas em 25 pontos-base no próximo mês.
Além da inflação, há crescentes avisos sobre desacelerações econômicas e possíveis recessões. A segunda metade deste ano pode não ser tão positiva quanto a primeira. Fabio Panetta, membro do Conselho Executivo, instou à cautela, especialmente se o regulador pretende alcançar a meta de inflação sem prejudicar a atividade econômica.
Apesar de a zona do euro ter evitado uma recessão, a Alemanha, a maior contribuinte para a economia da região, enfrentou uma desaceleração no último inverno e estagnou durante o segundo trimestre. Economistas preveem um crescimento nulo para o terceiro trimestre, devido à contínua queda na produção alemã. A previsão para 2024 também foi revisada para 0,8%, em vez de 1%.
A reação do euro à situação atual permanece incerta. Quanto ao panorama técnico atual do par EUR/USD, a pressão sobre o euro continua presente. Para retomar o controle, os compradores devem manter o preço acima de 1,0970, abrindo caminho para 1,1005, um nível psicológico. A partir desse ponto, o preço poderia subir para 1,1116. No entanto, essa trajetória seria desafiadora sem o apoio de grandes traders. Em caso de queda do par, espero uma reação significativa dos grandes compradores por volta de 1,0930. Caso eles não se ativem, seria sensato esperar por um mínimo em 1,0900 ou considerar posições longas a partir de 1,0870.
Enquanto isso, a pressão sobre a libra esterlina está se intensificando novamente. A libra só ganhará força após os touros conquistarem o controle acima do nível de 1,2705. A recuperação nessa faixa abrirá caminho para a esperança de atingir 1,2740 e 1,2780, o que poderia sinalizar um aumento para cerca de 1,2810. Caso o par caia, os ursos buscarão dominar em torno de 1,2660. Se obtiverem sucesso, uma quebra nessa faixa prejudicará as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para um mínimo de 1,2620, com potencial para queda ainda maior, em direção a 1,2590.
