É impossível crescer indefinidamente. Depois de uma recuperação de sete semanas, os preços do petróleo finalmente deram um passo atrás. A queda na demanda novamente cobrou seu preço no mercado de petróleo, já que a desaceleração do mercado afastou os otimistas. Uma série de dados macroeconômicos decepcionantes da China garantiu que o banco central cortasse as taxas de juros. Entretanto, os cortes nas taxas não foram tão agressivos quanto os investidores esperavam. Pequim está preocupada com o enfraquecimento do yuan e o mercado está preocupado com o estímulo monetário insuficiente. Como resultado, o Brent entra em uma retração.
Dinâmica semanal dos tipos de petróleo de referência
O desejo da Arábia Saudita e da Rússia de aumentar os preços por meio da redução das taxas de produção e exportação de petróleo incentivou uma rápida alta no grau de referência do Mar do Norte em julho e agosto. Entretanto, como o verão está chegando ao fim, os investidores perceberam que esse impulso de alta foi amplamente precificado nos futuros. Ao mesmo tempo, a intenção de Teerã de retomar as exportações de petróleo em 450.000 barris por dia por meio do oleoduto norte turco-iraquiano suaviza o declínio da produção de petróleo da OPEP+.
Ao mesmo tempo, as preocupações com a demanda asiática estão crescendo. Não é apenas a China que está causando medo. As importações de petróleo russo para a Índia caíram em julho pela primeira vez em 9 meses, enquanto os suprimentos da Arábia Saudita caíram para o nível mais baixo dos últimos 2,5 anos. Essa dinâmica de remessas de petróleo, acompanhada de problemas econômicos na China, levanta dúvidas sobre a viabilidade da recente previsão da AIE de demanda global recorde por petróleo bruto em 2023.
Dinâmica do Brent e do WTI
Notícias não menos preocupantes vêm dos EUA, onde o Federal Reserve pretende manter a taxa de fundos federais em um patamar de 5,5%, pelo menos até março de 2024, ou até mesmo aumentá-la ainda mais. Os rendimentos do Tesouro estão disparando e atingiram seus níveis mais altos em mais de 10 anos. O dólar americano também está em uma base sólida. Se os investidores levantarem preocupações não apenas sobre a demanda sino-indiana, mas também sobre a demanda americana por petróleo bruto, isso certamente será uma baixa para os preços do petróleo. O petróleo bruto Brent corre o risco de entrar em uma espiral descendente.
No entanto, em minha opinião, é prematuro prever uma mudança na tendência de alta do índice de referência do Mar do Norte. Um indicador prospectivo do Fed de Atlanta sinaliza que o PIB dos EUA crescerá 5,8% no terceiro trimestre. Esse seria o melhor resultado dos últimos 20 anos, com exceção do período de recuperação após a pandemia. A economia dos EUA continua firmemente em uma base sólida. Com uma desaceleração da inflação de 9,1% para 3,2%, isso reaviva o clima de risco para as ações dos EUA. O crescimento dos índices de ações será percebido como uma melhora no apetite global pelo risco, o que dará suporte aos preços do petróleo.
Acredito que as medidas de estímulo de Pequim, mais cedo ou mais tarde, darão frutos. A economia europeia provou sua capacidade de evitar uma recessão. Portanto, os touros estão apostando na tendência de alta dos preços do petróleo.
Tecnicamente, uma retração de baixa no gráfico diário do Brent começou devido à implementação do padrão ABC e da barra de pinos. Nosso foco é em posições de venda de curto prazo com alvos de baixa em $84, $83,1 e $82,1 por barril. O movimento descendente será seguido por uma reversão na recuperação desses níveis de pivô. Posteriormente, os investidores abrirão posições de compra de médio prazo.
