O euro continua a flutuar mesmo após os comentários de sexta-feira das autoridades do Federal Reserve. Eles afirmaram veementemente que o comitê não pretendia interromper o ciclo de aumento das taxas de juros para sempre. É possível que o discurso de Christine Lagarde e os sinais pouco claros sobre os planos do BCE tenham ajudado o euro a manter sua posição na sexta-feira. A moeda caiu um pouco abaixo de seu mínimo mensal e depois se recuperou rapidamente. Discutiremos o quadro técnico um pouco mais tarde.
A Presidente do BCE notou que a inflação ainda estava persistente, porém preferiu não abordar as perspectivas da reunião agendada para 14 de setembro. Em vez disso, ela permitiu que seus colegas discutissem abertamente a possibilidade de aumentar os custos dos empréstimos. Dados de relevância para agosto serão divulgados em breve, e somente após essa divulgação os investidores poderão tirar conclusões acerca dos resultados da reunião de setembro.
Os números relativos aos preços ao consumidor irão moldar o contexto para uma das decisões mais delicadas desde que o BCE iniciou seu ciclo de aumento das taxas há mais de um ano. A questão em discussão é se é necessário implementar um aperto monetário mais rigoroso ou se as perspectivas econômicas estão suficientemente sombrias para justificar outro incremento.
Muitos analistas e players do mercado acreditam que, apesar das controvérsias sobre o aumento das taxas em setembro, levando em consideração a inflação subjacente, o BCE optará por elevar as taxas. Os indicadores de inflação da zona do euro, que serão divulgados nesta quinta-feira, revestem-se de grande importância. Conforme as estimativas dos economistas, espera-se que a inflação básica, excluindo os componentes de energia e alimentos, diminua para 5,3% em agosto, frente aos 5,5% de julho. O BCE provavelmente julgará essa desaceleração como insuficiente para interromper a trajetória de aumento das taxas. A persistência da inflação subjacente, que continua mais que o dobro da meta de 2% do BCE, mantém o euro flutuando em vez de cair para 1,06 ou mesmo 1,05.
Recentemente, a maioria dos formuladores de política do BCE salientou que suas decisões seriam orientadas pelos dados. Caso os dados indiquem uma redução e a inflação de agosto não surpreenda os economistas, o BCE pode considerar uma pausa. No entanto, é atualmente desafiador acreditar nessa possibilidade. Embora os números pouco satisfatórios do PMI tenham reduzido a probabilidade de um aumento nas taxas do BCE em setembro, os mercados ainda preveem outro aumento.
Com relação à perspectiva técnica atual para o par EUR/USD, o par continua em declínio. Para recuperar o controle, os compradores devem manter o preço acima de 1,0805, o que abriria o caminho até 1,0835. A partir desse ponto, o preço pode ascender para 1,0875. No entanto, isso seria um desafio sem o apoio significativo dos principais traders. Caso o par se desvalorize, espero ações de relevância dos principais compradores em torno de 1,0805 e 1,0770. Se eles não demonstrarem atividade, seria prudente aguardar uma queda até 1,0740 ou considerar posições de compra a partir de 1,0705.
Enquanto isso, a pressão sobre a libra esterlina continua a mesma. A libra somente ganhará força depois que os touros conseguirem dominar a marca de 1,2610. Restaurar esse intervalo alimentará esperanças de uma recuperação para 1,2650, seguida pela possibilidade de uma ascensão até cerca de 1,2690. Caso o par se desvalorize, os ursos tentarão assumir o controle próximo a 1,2580. Caso obtenham êxito, a quebra desse intervalo prejudicará as posições dos touros e levará o GBP/USD a um nível baixo de 1,2545, com o potencial de queda ainda mais acentuada até 1,2480.
