FX.co ★ O petróleo chegou ao limite?

Tudo o que é bom chega ao fim. De acordo com o JP Morgan, os investidores não devem se entusiasmar muito com a compra de petróleo, já que a alta está chegando ao fim. A expectativa é que a situação da economia global se deteriore, pois os dados fracos dos gerentes de compras indicam um crescimento econômico lento na Europa e na China, compensando a força da Índia e do Japão. Em um futuro próximo, deve-se esperar uma desaceleração na produção industrial e nas vendas no varejo nos Estados Unidos. E esse não é o único motivo para o iminente declínio do Brent.

O JP Morgan observa que a produção de combustível líquido nos Estados Unidos está batendo recordes, mas a chegada do outono e o clima frio mudarão o equilíbrio de forças. De fato, os estoques de petróleo bruto nos Estados Unidos caíram para seus níveis mais baixos desde dezembro, indicando uma forte demanda. Entretanto, o aperto agressivo da política monetária pelo Federal Reserve está afetando cada vez mais a economia dos EUA. Além disso, o estímulo fiscal está diminuindo.

Dinâmica das reservas de petróleo nos EUA.

De acordo com a maioria dos entrevistados do MLIV Pulse, o consumo nos Estados Unidos começará a diminuir no início de 2024. Dos 526 investidores, 21% afirmaram que isso ocorrerá já no quarto trimestre. Atualmente, os mercados de ações e petróleo estão subindo devido às expectativas de um pouso suave para a economia americana e ao fim do ciclo de aperto da política monetária do Federal Reserve. Entretanto, e se esse não for o caso? A aceleração da inflação pode elevar a taxa de fundos federais e o declínio do consumo trará de volta ao mercado os temores de recessão. Como resultado, o apetite global pelo risco diminuirá, e os índices de ações e o ouro negro cairão.

A Europa e a China podem ajudar? No momento, parece improvável. O Banco Popular da China recorreu a intervenções verbais para apoiar a queda do yuan. Isso indica que a situação é realmente terrível para a moeda e para a economia. De acordo com a Comissão Europeia, espera-se que a zona do euro esteja atolada em estagflação. Onde podemos esperar uma melhora na demanda global por petróleo?

Previsão do momento de redução do consumo nos EUA.

Outro fator que impulsionou a alta do Brent foi a redução da produção de petróleo pela Arábia Saudita. Riad decidiu estender seus compromissos de cortar a produção em 1 milhão de barris por dia até o final do ano. Isso agitou o mercado de ouro negro e elevou a variedade do Mar do Norte acima de US$ 90 por barril. No entanto, a produção de petróleo no país caiu 9%, o nível mais baixo em 15 anos. Isso pode levar a uma recessão e forçar a Arábia Saudita a abandonar seus compromissos.

A redução da demanda global e o crescimento gradual da oferta levarão a uma queda nos preços futuros do Brent. A questão é quando exatamente isso ocorrerá. No final do terceiro trimestre? Ou os investidores esperarão até o final do ano?

Tecnicamente, no gráfico diário, o Brent se aproximou da importante zona de convergência de US$ 91,5-92,6 por barril. Ela é formada por metas de 161,8% e 78,6% com base nos padrões AB=CD e Gartley. Portanto, começamos a travar os lucros em posições compradas formadas anteriormente e consideramos mudar para posições vendidas em uma recuperação de resistências importantes.