Não importa quão forte seja o vento contrário, o ouro continua a resistir. Observando o rápido aumento nos títulos do Tesouro dos EUA e a posição sólida do dólar americano, alguém poderia supor que o metal precioso deveria estar sendo negociado mais baixo de $100 a $200 por onça. No entanto, a alta demanda por ativos físicos está sustentando os preços. Os otimistas no XAU/USD ainda mantêm a esperança de uma desaceleração econômica global ainda mais acentuada.
A China tem aumentado suas reservas de ouro pelo décimo mês consecutivo, adquirindo cerca de 217 toneladas desde então, elevando o total para 2.165 toneladas. Os preços recordes do ouro no Japão estão impulsionando a demanda entre os investidores de varejo. Existem rumores de que o dólar americano possa subir para £170, o nível mais alto desde 1986. Nessas circunstâncias, por que não considerar a compra de ouro? Os ETFs focados em ouro continuam a reabastecer suas reservas, diferentemente dos fundos globais.
Dinâmica dos estoques de ETFs de ouro.
Sem dúvida, a demanda por ativos físicos é de grande importância, porém, ela proporciona apenas a proteção necessária para os otimistas do XAU/USD. Para que as cotações do ouro retornem acima de US$ 2.000 por onça, o metal precioso precisa de argumentos sólidos. Isso requer um dólar mais fraco ou rendimentos mais baixos nos títulos do Tesouro dos EUA, cenário que só pode se concretizar com a deterioração dos indicadores macroeconômicos nos Estados Unidos. E tudo está caminhando nessa direção.
A American Bankers Association prevê uma desaceleração do PIB dos EUA para menos de 1% durante três trimestres a partir de outubro a dezembro. Especialistas antecipam um pouso suave e uma redução de 100 pontos-base na taxa de fundos federais no próximo ano. Essas estimativas estão alinhadas com o mercado e sugerem uma fraqueza no índice USD. A maioria dos especialistas consultados pela Reuters acredita que o Federal Reserve começará a flexibilizar a política monetária no segundo ou terceiro trimestres de 2024. Os entusiastas do ouro só precisam ter paciência e, eventualmente, colherão suas recompensas.
Dinâmica do ouro em ienes japoneses.
Se as perspectivas de médio e longo prazo para o XAU/USD parecem otimistas, então, no horizonte de investimento de curto prazo, tudo é possível. A dinâmica futura do ouro dependerá das ações do Federal Reserve, que, por sua vez, será influenciado pelos dados recebidos. E o primeiro item da agenda é o relatório sobre a inflação dos EUA em agosto.
Os preços ao consumidor deverão acelerar de 3,2% para 3,6%, enquanto a inflação subjacente, ao contrário, deverá desacelerar de 4,7% para 4,3% em relação ao ano anterior. Em termos mensais, os indicadores mostrarão um crescimento de 0,6% e 0,2%, respectivamente. As estatísticas apresentam contradições, o que pode tornar difícil a reação dos investidores. Talvez seja mais sensato focar na inflação subjacente, cuja desaceleração é um motivo para considerar a compra do XAU/USD.
Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do metal precioso, uma queda abaixo do valor justo é um sinal preocupante. No entanto, se houver uma recuperação dos níveis de suporte em US$ 1903 e US$ 1895 por onça, pode-se formar um padrão de reversão 1-2-3. Isso, combinado com as Ondas de Elliott, cria uma configuração poderosa que permite aos touros avançar. A recomendação é considerar a compra em caso de recuperação a partir dos suportes em US$ 1903 e US$ 1895 ou em caso de rompimento da resistência em US$ 1920.
