Podemos concluir duas coisas após o resultado da reunião de novembro do Federal Reserve. A primeira conclusão é a disposição do Fed de recorrer a aumentos adicionais da taxa de juros. A segunda conclusão é exatamente o oposto da primeira. Ela se resume ao fato de que o Fed vê um maior aperto da política monetária como uma medida forçada e claramente indesejável. Esses sinais contraditórios do Fed confundiram os traders de pares de dólares, incluindo os traders do EUR/USD.
Na quarta-feira, os vendedores do par EUR/USD mantiveram-se próximos ao suporte em 1,05, refletindo um sentimento de baixa. No entanto, os touros testaram a resistência em 1,0650, aproveitando a fraqueza do dólar. O aumento atual do EUR/USD parece ser principalmente devido à fraqueza do dólar, já que o euro enfrenta desafios econômicos, incluindo a desaceleração da inflação e a contração da economia europeia, com destaque para a Alemanha.
A fraqueza do dólar é impulsionada pela incerteza em torno das futuras decisões de política monetária do Fed. Embora o mercado não esteja totalmente convencido de futuros aumentos das taxas, o presidente do Fed, Jerome Powell, deixou a possibilidade em aberto. Os dados econômicos, incluindo os relatórios de inflação e mercado de trabalho, terão um papel importante nas decisões futuras do banco central.
As previsões iniciais apontam para resultados modestos no relatório Non-Farm Payrolls (NFP), com a taxa de desemprego prevista para permanecer em 3,8% e um modesto aumento nas folhas de pagamento não agrícolas.
A expectativa é que o salário médio por hora cresça anualmente a uma taxa de 4,0%. Esse indicador permaneceu em 4,4% por quatro meses, de abril a julho, antes de cair para 4,3% em agosto e 4,2% em setembro. Se o valor de outubro cumprir a previsão, confirmará uma tendência de queda e estabelecerá a menor taxa de crescimento em mais de dois anos, desde agosto de 2021.
Essas previsões iniciais não são favoráveis ao dólar, embora seja importante observar que o relatório da ADP, que indicava um aumento de empregos no setor privado de apenas 113.000, nem sempre se correlaciona com os números oficiais.
Em resumo, o relatório do NFP tem o potencial de afetar o movimento de alta do par EUR/USD, que atualmente é impulsionado pela fraqueza do dólar. Essa fraqueza se deve à redução das expectativas de uma postura mais agressiva do Fed, e um relatório robusto sobre o mercado de trabalho pode mudar essa dinâmica, desde que todos os componentes do relatório mostrem perspectivas positivas. Também é relevante que, apesar do aumento inicial, o EUR/USD não conseguiu se consolidar acima do nível de resistência de 1,0650 (a linha superior das Bandas de Bollinger no gráfico diário) e recuou para o patamar de 1,06, o que indica alguma resistência adicional. Portanto, é prudente aguardar a divulgação do relatório do NFP.
