No final de 2023 e início de 2024, havia muito otimismo em relação à libra esterlina. Esperava-se que o Banco da Inglaterra realizasse cortes menores na taxa de recompra do que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu, à medida que a economia do Reino Unido começava a se recuperar e o crescimento do apetite por risco global apoiava a libra como uma moeda pró-cíclica. Contra esse pano de fundo, a previsão do Goldman Sachs de que a GBP/USD subiria para 1.3 até o final de junho parecia bastante lógica. A Fidelity International até apresentou uma cifra de 1.4. No entanto, algo deu errado com a libra logo no início.
De acordo com o Primeiro-Ministro Rishi Sunak, a economia do Reino Unido superou os céticos e ultrapassou outros países, como a Alemanha. Os especialistas da Bloomberg estão reduzindo as chances de uma recessão, apesar de uma contração do PIB em outubro. Espera-se que o indicador mostre crescimento em novembro, compensando assim o negativo anterior. Notícias agradáveis também são esperadas da produção industrial de novembro.
Dinâmica das chances de recessão no Reino Unido e na Alemanha
Na virada de 2023 e 2024, havia um grande otimismo em relação à libra esterlina. A expectativa era de que o Banco da Inglaterra realizasse cortes mais moderados nas taxas de recompra em comparação com o Federal Reserve e o Banco Central Europeu, impulsionando a recuperação da economia do Reino Unido. O crescimento do apetite global por riscos também respaldava a libra esterlina como uma moeda pró-cíclica. Diante desse cenário, as projeções do Goldman Sachs de uma subida do GBP/USD para 1,3 até o final de junho e da Fidelity International para 1,4 pareciam logicamente fundamentadas. No entanto, algo deu errado para a libra desde o início.
De acordo com o primeiro-ministro Rishi Sunak, a economia do Reino Unido superou as expectativas e até mesmo ultrapassou outros países, como a Alemanha. Os especialistas da Bloomberg estão reduzindo as chances de uma recessão, apesar da contração do PIB em outubro. Espera-se que o indicador mostre crescimento em novembro, compensando o declínio anterior. Também são esperadas notícias positivas da produção industrial de novembro.
Dinâmica das chances de recessão no Reino Unido e na Alemanha
No entanto, a libra esterlina não está com pressa de usar seus trunfos. O motivo é a superestimação do mercado quanto às chances de enfraquecimento da política monetária da Reserva federal e o aumento da demanda por ativos portos-seguros em meio ao aumento dos riscos políticos nos EUA e aos terremotos no Japão.
O Congresso terá de tomar decisões difíceis sobre os gastos orçamentários para evitar o fechamento do governo e fornecer ajuda militar à Ucrânia. A corrida presidencial está começando nos Estados Unidos. Janeiro promete ser difícil em termos de política, e o dólar pode tirar proveito de sua confiabilidade.
É notável que, em outubro e dezembro, o mercado antecipou-se, esperando seis atos de expansão monetária do Fed em 2024. Agora, os investidores estão reavaliando suas opiniões, fortalecendo a posição dos vendedores no GBP/USD. Além disso, os dados de emprego nos EUA estão aumentando os riscos não apenas para a aceleração da economia, mas também para a inflação no país.
Do ponto de vista técnico, no gráfico diário do GBP/USD, há uma combinação dos padrões Three Little Indians e 1-2-3, o que aumenta a probabilidade de uma reversão na tendência de alta. Para considerar a venda do par, faz sentido observar o rompimento do suporte próximo ao nível de 1,2665.
