Se há uma moeda capaz de resistir ao dólar americano, essa moeda é a libra esterlina. Graças à forte atividade comercial e às estatísticas de confiança do consumidor, os touros do GBP/USD conseguiram garantir uma posição acima de 1,27. O mercado reduziu as chances de um corte na taxa repo em 25 pontos-base para 5% em maio e não descarta um relaxamento da política monetária do Fed em março, dando suporte à libra. Agora, os investidores estão aguardando as dicas do Federal Reserve e do Banco da Inglaterra.
A inesperada aceleração da inflação na Grã-Bretanha para 4% em dezembro, juntamente com o aumento da atividade comercial de 52,1 para 52,5 em janeiro, o maior desde junho, fez com que os investidores ignorassem a queda nas vendas no varejo. De acordo com a S&P Global, as estatísticas mais recentes do PMI sugerem que o PIB do Reino Unido terá uma expansão de 0,2% no primeiro trimestre. Isso indica uma recuperação econômica após a estagnação, permitindo que o Banco da Inglaterra mantenha a taxa de recompra em um patamar por mais tempo e criando um vento favorável para os otimistas do GBP/USD.
Dinâmica da atividade comercial na Grã-Bretanha
A evidência contundente de recuperação na Grã-Bretanha é refletida no recente aumento da confiança do consumidor, alcançando o mais alto nível em dois anos em fevereiro, conforme relatado pela empresa de pesquisa GfK. Esta tendência sugere que o Reino Unido está deixando de ser visto como a "pessoa mais doente" da Europa, impulsionando o fortalecimento da libra em relação ao euro. A moeda britânica está agora em competição direta com o dólar dos EUA pela liderança na corrida cambial do G10. Não surpreende, portanto, que o mercado a termo esteja projetando um corte mais moderado na taxa de recompra, de apenas 75 pontos-base para 4,25% em 2024, em comparação com a projeção de um corte mais acentuado na taxa dos fundos federais dos EUA, de 125 pontos-base para 4,25%. Essa divergência na política monetária entre o Banco da Inglaterra e o Federal Reserve está favorecendo os otimistas do par GBP/USD.
Antecipa-se que o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, e seus colegas sinalizem o fim do ciclo de aperto monetário e uma revisão para baixo das previsões de inflação. É improvável que algum membro do Comitê de Política Monetária vote por um aumento na taxa repo em 1º de fevereiro. O aperto monetário está se tornando uma coisa do passado, abrindo caminho para uma postura mais flexível. No entanto, a maioria dos investidores está confiante de que o BoE não irá se apressar nesse movimento.
Dinâmica da Confiança do Consumidor na Grã-Bretanha
A julgar pela desaceleração da inflação nos Estados Unidos, o Federal Reserve precisa de sinais de arrefecimento do mercado de trabalho para começar a reduzir as taxas em março. Se receber esses sinais, o dólar dos EUA corre o risco de se enfraquecer seriamente em relação às principais moedas do mundo.
Tecnicamente, no gráfico diário do GBP/USD, há uma combinação dos padrões Three Indians e Splash and Shelf com base na estrutura 1-2-3. Nesta situação, faz sentido definir ordens de compra pendentes a partir do nível de 1,276 e ordens de venda a partir de 1,2655.
