União fortalecida! Graças ao desempenho da Espanha, Portugal e Itália, a zona do euro conseguiu evitar uma recessão técnica. No quarto trimestre, o PIB do bloco monetário registrou crescimento zero, superando as expectativas dos especialistas da Bloomberg e gerando uma reação positiva dos touros do EUR/USD. É reconfortante contar com países como Espanha, Portugal e Itália para compensar as lacunas deixadas pela Alemanha e pela França! No entanto, diante de uma expansão de 3,3% no produto interno bruto dos Estados Unidos, os feitos da zona do euro parecem modestos em comparação.
O declínio nos investimentos em construção e a fraqueza no setor industrial, particularmente na produção de máquinas e equipamentos, levaram a economia alemã à recessão. Enquanto o PIB da Alemanha para 2023 registrou uma queda de 0,3%, o da Itália cresceu 0,7%, o da França 0,9% e o da Espanha 2,5%. Espera-se que a economia da zona do euro ganhe ritmo em 2024, impulsionada por um mercado de trabalho robusto e uma desaceleração da inflação, que deverá estimular a atividade do consumidor. No entanto, os governos estão reduzindo os programas de auxílio à pandemia e enfrentando uma crise energética, fatores que podem prejudicar o crescimento do PIB.
Dinâmica das economias americana e europeia
O EUR/USD reagiu de forma bastante tranquila aos dados do PIB da zona do euro, seguindo o princípio de 'vender com base em rumores, comprar com base em fatos'. Os investidores estão mais preocupados com os resultados da reunião de janeiro do FOMC e com o relatório do mercado de trabalho dos EUA de dezembro, que esclarecerá a posição do Fed. Embora seja improvável que o banco central corte a taxa dos fundos federais na próxima reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, pode sinalizar o início da flexibilização da política monetária.
A reunião de janeiro será fundamentalmente diferente da de dezembro. No final de 2023, a economia dos EUA estava desacelerando, e a inflação estava muito aquém da meta de 2%. Agora, está claro que os Estados Unidos ainda estão firmemente no controle, e o índice de Despesas de Consumo Pessoal em uma base de 6 meses caiu abaixo da meta. Se na reunião anterior o Federal Reserve adotou uma postura mais dovish, por que não agradar ainda mais os investidores do mercado de ações e o EUR/USD no final do primeiro mês do ano?
Por enquanto, o principal par de moedas está se depreciando em meio ao crescimento dos índices de ações dos EUA, o que parece bastante incomum. O dólar é uma moeda porto-seguro. Normalmente, fortalece-se quando o medo domina o mercado e o apetite global pelo risco diminui. Hoje, o S&P 500 está constantemente atingindo novos máximos históricos devido à Ganância. No entanto, o EUR/USD caiu para a marca de 1,08.
Em minha opinião, a correlação entre o euro e o índice amplo de ações será restaurada em breve. Sua dinâmica futura dependerá de Powell conseguir assustar os mercados ou, ao contrário, decidir presenteá-los com uma surpresa agradável.
Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, a formação de uma barra de pinos com uma longa sombra inferior cria pré-requisitos para sua execução, colocando uma ordem de compra pendente a partir do nível 1,085. Se ativada, as posições de compra formadas na recuperação do suporte em 1,08 serão automaticamente aumentadas.
