O dólar dos E.U.A. mostrou quem domina após a divulgação de fortes estatísticas do mercado de trabalho dos E.U.A.. O crescimento de 353.000 postos de trabalho em janeiro, uma revisão do indicador para cima em um total de 128.000 em novembro-dezembro, uma diminuição do desemprego para 3,7% e uma aceleração dos salários médios para 4,5% aumentaram os rendimentos dos títulos do Tesouro e puseram fim aos planos ambiciosos de investidores que têm uma perspectiva otimista em relação GBP/USD. Por mais forte que a libra estivesse, seu oponente se mostrou ainda mais forte.
Graças à reunião do Banco da Inglaterra, a libra tinha esperanças de liderar a corrida entre as moedas do G10 e concretizar a ambiciosa previsão do Goldman Sachs de que o GBP/USD subiria para 1,3. A previsão é que o BoE manterá as taxas mais altas e por mais tempo do que suas contrapartes. O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, anunciou uma mudança nas prioridades. Se antes o banco central se preocupava em aumentar os custos dos empréstimos, agora se preocupa em saber por quanto tempo mantê-los elevados.
A julgar pela divisão mais séria dentro do MPC desde 2008, os "falcões", aqueles que apostam em políticas mais agressivas em relação a políticas para controlar a inflação, não têm intenção de desistir. Dois membros do MPC votaram a favor de um aumento na taxa de recompra e um a favor de uma redução. A declaração que acompanha a decisão não menciona mais a necessidade de aumentar ainda mais os custos dos empréstimos. Além disso, as previsões de inflação sugerem que ela pode se acelerar após atingir a meta de 2% já no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, o BoE aumentou as estimativas de crescimento do PIB. Nessas condições, é adequado manter as taxas em um patamar por um longo período.
Previsões de inflação do Banco da Inglaterra
Após a reunião do Banco da Inglaterra, o mercado de curto prazo reduziu a escala da expansão monetária esperada em 2024. Anteriormente, ele esperava quatro atos com uma probabilidade de 50% de um quinto. Agora, ele está confiante na redução da taxa repo em apenas 100 pontos-base, para 4,25%. O início esperado do processo de flexibilização da política monetária mudou de maio para junho. Não é de se admirar que as cotações do GBP/USD tenham subido. Naquela época, o Fed estava esperando um aumento acentuado na taxa de fundos federais em 125 pontos-base. Os derivativos não excluíram a possibilidade de a expansão monetária começar em março.
Um forte relatório de emprego dos EUA levou a uma mudança nessas expectativas. A escala de flexibilização da política monetária no ano em curso, tanto para o Banco da Inglaterra quanto para o Federal Reserve, é estimada em 100 pontos-base. As datas de início desse processo nos Estados Unidos foram alteradas para maio. Os otimistas do GBP/USD não têm mais essa vantagem em relação à velocidade e à magnitude do estímulo monetário e são forçados a recuar. Entretanto, não se deve esperar que haja um êxodo em massa deles.
Tecnicamente, no gráfico diário do GBP/USD, após uma tentativa frustrada do padrão Spike e Ledge baseado no padrão 1-2-3, surgiu um padrão de falso rompimento. Se o mercado não segue para onde é esperado, é mais provável que vá na direção oposta. Os "ursos" tomaram a iniciativa, criando fundamentos para a venda da libra esterlina em relação ao dólar americano em direção a 1,249 e 1,240. Um rebote da resistência em 1,265 ou uma quebra de suporte em 1,260 poderiam ser considerados.
