O par de moedas AUD/USD testou o nível de suporte de 0,6490 na segunda-feira, correspondente à linha inferior do indicador Bollinger Bands no gráfico diário. Este é o preço mais baixo desde 17 de novembro do ano anterior. No entanto, os vendedores não conseguiram superar essa barreira de preço de forma impulsiva - os compradores tomaram a iniciativa, organizando uma pequena correção.
Mas isso não significa que a tendência de queda tenha se estagnado. Observando o gráfico semanal do AUD/USD, fica evidente que o par está imerso em uma tendência de baixa claramente definida desde o início de janeiro, abrangendo as últimas cinco semanas (a sexta semana começou hoje). Portanto, recuos de preços de várias dezenas de pontos são apenas temporários, de natureza corretiva - não há sinais de uma reversão global no momento. Além disso, já na terça-feira, o par AUD/USD pode receber um forte impulso de baixa se os resultados da reunião de fevereiro do RBA não favorecerem o Aussie..
Os resultados formais da reunião dos membros do Banco da Reserva da Austrália (RBA) amanhã já estão determinados - o regulador manterá todos os parâmetros da política monetária inalterados. Portanto, a principal atenção dos traders estará voltada para a redação do comunicado acompanhante e o tom da retórica da governadora do RBA, Michele Bullock.
Antecipando a reunião, a Reuters conduziu uma pesquisa refletindo a confiança do mercado de que o RBA adotará uma postura de espera em fevereiro: todos os 29 economistas pesquisados afirmaram que a taxa permanecerá em 4,35%. Os especialistas também concordaram unanimemente que o banco central não aumentará a taxa mais no atual ciclo. Isso implica que há duas opções - mantê-la no nível atual ou reduzi-la.
Na verdade, a data da primeira rodada de alívio é a questão central que os traders de AUD/USD estão ansiosos para ouvir a resposta. Não se trata apenas de uma data específica, mas de termos aproximados, que atualmente são objeto de debate entre os especialistas. Por exemplo, estrategistas de câmbio de grandes bancos como o Westpac e o CBA esperam o primeiro corte na reunião de setembro, enquanto seus colegas do NAB e ANZ estão orientando seus clientes para novembro.
No entanto, para reforçar a tendência de queda do AUD/USD, o banco central não precisa necessariamente falar sobre cronogramas de cortes de taxa. Basta declarar sua prontidão para o alívio da política monetária. E, avaliando pela dinâmica dos principais indicadores macroeconômicos, o Banco está, de fato, suavizando sua postura e pode permitir a implementação do cenário "dovish".
O principal argumento a favor desta versão é a inflação. Na semana passada, tornou-se conhecido que o Índice de Preços ao Consumidor na Austrália para o quarto trimestre aumentou 4,1% em base anual, contra uma previsão de 4,3%. O indicador mostra uma tendência de queda pelo quarto trimestre consecutivo. Em termos trimestrais, o CPI também entrou na zona vermelha, alcançando 0,6% (previsão - 0,8%) - o valor mais baixo do indicador desde o primeiro trimestre de 2021. A figura da inflação mensal também ficou abaixo da previsão: em janeiro, o índice alcançou 3,4% com uma previsão de 3,7%. O indicador vem declinando pelo terceiro mês consecutivo.
Diante da desaceleração da inflação, a situação no mercado de trabalho australiano está se deteriorando, com quase todos os componentes do último relatório indicando tendências prejudiciais. Por exemplo, em dezembro, o desemprego permaneceu no mesmo nível de novembro (3,9%), contrariando a previsão de queda para 3,7%. Exceto por novembro de 2023, este é o valor mais alto do indicador desde junho do ano retrasado.
O crescimento no número de empregados foi uma grande decepção, caindo para -65.000, o resultado mais fraco desde outubro de 2021. A estrutura deste indicador revela que o componente de emprego em tempo integral diminuiu 106.000, enquanto o emprego parcial aumentou 40.000. Como as posições permanentes oferecem salários mais altos e maior segurança social em comparação com empregos temporários, essa mudança afeta a dinâmica do crescimento salarial e impacta indiretamente a inflação. Portanto, neste caso, o componente do relatório de empregos australiano sinaliza tendências negativas.
Além disso, a parcela da população economicamente ativa na Austrália diminuiu. Embora tenha mostrado uma tendência de alta em outubro e novembro (subindo para 67,3%), em dezembro caiu para 66,8% (com previsão de aumento para 67,4%).
Assim, considerando os sinais fundamentais precedentes, pode-se supor que o Banco da Reserva suavizará sua posição ao final da reunião de fevereiro, permitindo uma redução na taxa de juros este ano (por enquanto, com uma data aberta).
Um tom mais "dovish" no comunicado acompanhante, combinado com uma redução nas previsões de inflação, exercerá pressão significativa sobre o dólar australiano. Os alvos para o movimento descendente do AUD/USD são 0,6450 (linha inferior das Bandas de Bollinger no 4H) e 0,6400.
