O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse ontem aos legisladores que o banco central dos EUA não tem pressa em cortar as taxas de juros e que as manterá nos níveis atuais até que os formuladores de políticas estejam confiantes de que a vitória sobre a inflação foi alcançada. Entretanto, os mercados não reagiram muito a essas declarações. Considerando os dados fundamentais mais recentes, cada vez mais fatores estão surgindo, indicando possíveis mudanças na política monetária até este verão.
Em seu discurso no plenário da Câmara nesta quarta-feira, o chefe do Fed indicou que provavelmente seria prudente começar a reduzir os custos dos empréstimos "em algum momento deste ano", mas não forneceu outros detalhes específicos, deixando claro que os formuladores de políticas ainda não estão prontos para tomar tais medidas. Essas declarações ecoam a mensagem de quase todas as autoridades do Fed nas últimas semanas. Com a economia e o mercado de trabalho em forte desempenho, significa que os formuladores de políticas têm tempo para esperar por mais evidências de que a inflação está retornando à meta antes de reduzir as taxas.
"O comitê não acredita que seja apropriado reduzir a taxa dos fundos até que tenha maior confiança de que a inflação esteja se aproximando de 2% de forma sustentável", disse Powell ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, acrescentando que as autoridades abordarão essa decisão de forma "cuidadosa e ponderada".
Também foi discutido um plano para aumentar as exigências de capital das grandes instituições bancárias do país. Os legisladores republicanos usaram a reunião privada com Powell para criticar esse tipo de ação, pedindo que ele abandonasse a proposta atual - uma medida que Powell disse que também não descartaria. Enquanto isso, os democratas alertaram que as altas taxas de juros estavam tornando a disponibilidade de crédito, sobre a qual toda a economia americana se baseia, muito cara.
Está claro que as autoridades do Fed estão agora nos estágios finais de uma luta agressiva para conter a inflação. Depois de aumentar a taxa de referência dos fundos federais em mais de cinco pontos percentuais a partir de março de 2022, o FOMC manteve as taxas de juros inalteradas desde julho do ano passado, mesmo quando as pressões inflacionárias parecem estar diminuindo.
Na próxima reunião de política monetária, o comitê de fixação de taxas decidirá novamente quando e em quanto deverá reduzir as taxas. As autoridades temem que a redução dos custos dos empréstimos muito cedo desencadeie um aumento na atividade econômica que mantenha a inflação acima de 2%, um nível que elas consideram adequado para uma economia saudável. Por outro lado, manter os custos dos empréstimos elevados por muito tempo representa uma ameaça de empurrar a economia para uma recessão. Para ser justo, essa história ainda não ameaça a economia dos EUA porque as últimas taxas de crescimento do PIB continuam a impressionar.
"Se a economia em geral progredir conforme o esperado, provavelmente será apropriado começar a flexibilização monetária", disse Jerome Powell em comentários preparados, acrescentando que o progresso em direção à meta de inflação de 2% ainda não está garantido neste momento.
Perguntado posteriormente quando o Fed estaria pronto para cortar as taxas, a resposta de Powell foi a seguinte: "Acreditamos que, devido à força da economia, à força do mercado de trabalho e ao progresso que fizemos, poderemos discutir essa medida, mas ainda não sabemos quando isso ocorrerá."
Quanto ao quadro técnico atual do EUR/USD, a demanda pelo euro permanece. Agora, os compradores precisam pensar em como conquistar o nível de 1,0915. Somente isso permitirá que eles testem 1,0945. A partir daí, o preço pode subir para 1,0965, mas fazer isso sem o apoio dos principais participantes será bastante problemático. O alvo mais distante será a máxima de 1,0998. Se o instrumento cair apenas na área de 1,0825, espero algumas ações sérias de grandes compradores. Se não houver ninguém lá, seria uma boa ideia esperar até que uma mínima de 1,0855 seja atualizada ou abrir posições de compra a partir de 1,0830.
No que diz respeito ao quadro técnico atual do GBP/USD, os touros precisam superar a resistência mais próxima em 1,2760 para desenvolver uma tendência de alta. Isso lhes permitirá visar 1,2800, um nível acima do qual será bastante desafiador ultrapassar. O alvo mais distante será a área de 1,2825, após a qual poderemos falar de um aumento mais acentuado do GBP/USD em direção a 1,2850. Se o par cair, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2725. Se conseguirem, um rompimento da faixa representará um impacto significativo nas posições dos touros e empurrará o GBP/USD para o mínimo de 1,2690, com a perspectiva de atingir 1,2660.
