Na quarta-feira, o par de moedas EUR/USD continuou a ser negociado com a mesma volatilidade mínima. Lembre-se de que um relatório ressonante sobre a inflação de fevereiro foi divulgado nos Estados Unidos dias antes, o que o mercado praticamente não notou. Ele não notou conscientemente, já que o relatório implicou em um forte fortalecimento do dólar. Apesar do fato de a inflação ter aumentado dentro das previsões e o núcleo da inflação ter diminuído dentro das previsões, acreditamos que esse relatório deveria ter levado a um forte aumento da moeda americana.
Qual o motivo? Porque há cerca de um ano o mercado vem discutindo apenas "Quando o Fed começará a cortar as taxas?". O mercado aguarda esse evento, quer que seja o mais rápido possível e constantemente não consegue adivinhar a resposta certa. Lembre-se de que em janeiro (assim como no final de 2023), o mercado esperava que o Fed começasse a flexibilizar a política monetária primeiro. E só então o BCE e o Banco da Inglaterra começariam a reduzir as taxas. O mercado simplesmente se recusou a levar em consideração o fato de que a inflação americana praticamente não diminuiu por mais de meio ano, a economia dos EUA está longe de uma recessão e o mercado de trabalho continua forte. Que motivos o Fed tem então para reduzir as taxas?
O mercado estava errado há muito tempo, depois admitiu seu erro e agora espera a primeira flexibilização não antes de junho. Mas o último relatório de inflação mostrou novamente que o indicador não está desacelerando. Portanto, acreditamos que, na realidade, a redução das taxas nos EUA pode começar ainda no outono. Afinal, Jerome Powell e seus colegas declararam repetidamente que a flexibilização começará somente quando houver confiança em atingir a meta de inflação. E que confiança pode haver agora? Portanto, o mercado pode acreditar em qualquer coisa e esperar qualquer coisa. Os fatos falam o contrário. Mas, ao mesmo tempo, é o mercado que determina as cotações dos pares de moedas e dos instrumentos. Se os principais participantes se recusarem a comprar o dólar, a moeda norte-americana não subirá em hipótese alguma. E os principais participantes (formadores de mercado) estão atualmente se recusando a comprar o dólar.
A situação com o BCE é o oposto. A inflação desacelerou para 2,5%, o que é próximo o suficiente do nível-alvo para começar a falar em flexibilização da política monetária. Os representantes do comitê monetário do BCE já mencionaram várias vezes junho como a possível data de início do ciclo de flexibilização, portanto, é improvável que eles se apressem em reduzir as taxas. Mas dificilmente alguém contestará o fato de que o órgão regulador europeu está muito mais próximo da flexibilização do que o americano. Lembre-se de que, há apenas dois meses, o mercado pensava o contrário. E como resultado dessa "divergência de opiniões e taxas", o dólar americano deveria apresentar crescimento. Por algum tempo, ele realmente se valorizou, mas no último mês, independentemente de qualquer contexto fundamental ou macroeconômico, ele só se desvalorizou. Ainda há esperança de que o crescimento mensal do par seja uma correção que terminará em breve, mas o mercado continua a perder excelentes oportunidades de vender o par EUR/USD. Isso significa que ele não está inclinado a assumir posições vendidas no momento.
A volatilidade média do par de moedas euro/dólar nos últimos 5 dias de negociação, a partir de 14 de março, é de 51 pontos e é caracterizada como "baixa". Assim, esperamos que o par se mova entre os níveis 1,0911 e 1,1013 na quinta-feira. O canal sênior de regressão linear ainda está direcionado para baixo, portanto, a tendência global de queda ainda está intacta. A condição de sobrecompra do indicador CCI indica a necessidade de uma correção para baixo. Mas precisamos de uma tendência de queda, não de uma correção. Em qualquer caso, o euro não pode se consolidar nem mesmo abaixo da média móvel por enquanto.
Níveis de suporte mais próximos:
S1 - 1.0925
S2 - 1.0895
S3 - 1.0864
Níveis de resistência mais próximos:
R1 - 1.0956
R2 - 1.0986
R3 - 1.1017
Recomendações de negociação
O par EUR/USD continua a se posicionar acima da linha de média móvel. As posições de compra podem ser formalmente consideradas até que o preço se consolide abaixo da média móvel, com metas em 1,0986 e 1,1017. No entanto, lembramos que o movimento atual para o norte não é apenas corretivo, mas também completamente ilógico. Na semana passada, o euro quase não tinha motivos para crescer, e nesta semana também não. Portanto, continuamos a esperar uma queda, mas não há sinais de venda. Enquanto não houver nenhum, é natural considerar a compra, não a venda. A superação da média móvel não garante absolutamente nenhum movimento adicional para o sul.
Explicação para as ilustrações:
Canais de regressão linear - ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos estiverem voltados para a mesma direção, isso significa que a tendência é forte no momento.
Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizada) - determina a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida no momento.
Níveis de Murray - níveis-alvo para movimentos e correções.
Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) - o provável canal de preços no qual o par passará o dia seguinte, com base nos indicadores de volatilidade atuais.
Indicador CCI - sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência na direção oposta está se aproximando.
