A presidente Christine Lagarde e seu economista-chefe declararam ontem que o Banco Central Europeu ainda não possui evidências suficientes para concluir que a ameaça da inflação passou. Isso aumenta as expectativas de que os funcionários provavelmente não continuarão com novos cortes de juros este mês. Embora os dados de inflação da zona do euro para junho estejam prestes a ser divulgados, e caso haja uma diminuição nos números após um ligeiro aumento em maio, o regulador pode adotar uma postura mais dovish em relação à política futura.
No entanto, considerando que o mercado de trabalho na zona do euro permanece em um nível muito satisfatório, o BCE ainda tem tempo para esperar por novas informações relacionadas à economia. Lagarde afirmou que ainda enfrentam algumas incertezas em relação à futura inflação, especialmente sobre como os preços básicos irão mudar, como os salários irão crescer e como será a produtividade. Ela destacou que, agora, é importante entender se a economia sofrerá com novos choques do lado da oferta. Lagarde também mencionou que precisarão de tempo para reunir dados suficientes para garantir que os riscos de ultrapassar a meta de inflação tenham passado.
Como mencionei acima, tudo isso sugere uma preferência por manter os custos de empréstimos inalterados na reunião deste mês. Os investidores estão particularmente interessados nas declarações de Lagarde sobre como o BCE procederá com os cortes de juros.
É importante mencionar que ontem não houve discussão sobre a luta política na França, e não foram fornecidas indicações específicas sobre as ações futuras do BCE. No entanto, Lagarde reafirmou seu compromisso de tomar decisões conforme os dados forem chegando. Lagarde afirmou que um mercado de trabalho forte significa que podem tomar o tempo necessário para reunir novas informações, mas também precisam lembrar que as perspectivas de crescimento econômico permanecem incertas. Ela destacou que tudo isso aponta para a postura do BCE, que é dependente de dados na tomada de decisões de política.
Lagarde também observou que a avaliação das perspectivas de inflação pelos oficiais é baseada em previsões, mas não se limita a elas, refutando as suposições dos analistas de que o BCE consideraria alterar as taxas apenas em reuniões trimestrais.
Ela também enfatizou que qualquer estatística específica não influenciará os formuladores de políticas, pois é repetidamente observado que o caminho de volta para 2% será acidentado e pode incluir retrocessos temporários. Lagarde afirmou que, enquanto o novo fluxo de dados constantemente complementa e melhora a visão da inflação de médio prazo, o BCE não está se comprometendo com nenhum ponto específico no qual agirá definitivamente. Ela ressaltou que dependência de dados não significa dependência de alcançar resultados precisos.
Em relação ao quadro técnico atual do EUR/USD, os compradores devem se concentrar em atingir o nível de 1,0740, para permitir o teste de 1,0770. A partir daí, poderia subir para 1,0790, mas conseguir isso sem o apoio dos principais participantes será um grande desafio. A meta final seria um máximo de 1,0815. Caso haja uma queda no instrumento de negociação, espero uma ação séria dos principais compradores somente em torno da área de 1,0720. Se não houver suporte, seria prudente esperar por um novo teste da mínima de 1,0695 ou abrir posições de compra a partir de 1,0630.
Com relação ao quadro técnico atual do GBP/USD, os compradores da libra precisam alcançar a resistência mais próxima em 1,2655. Somente isso permitirá alcançar o alvo de 1,2670, o que será um desafio a ser ultrapassado. O alvo final seria a área de 1,2700, após a qual poderíamos discutir um aumento mais significativo para 1,2730. Se houver uma queda, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2610 e, se forem bem-sucedidos, a quebra dessa faixa afetará seriamente as posições dos touros e empurrará o GBP/USD para a mínima de 1,2580, com perspectiva de chegar a 1,2550.
