O euro está avançando com confiança em direção ao alvo previamente mencionado de US$ 1,08, apesar da incerteza política atual na França, da desaceleração dos preços ao consumidor na Europa e das declarações de Gediminas Simkus, membro do Conselho do BCE. Simkus afirmou que o BCE planeja reduzir a taxa de depósito mais duas vezes em 2024. Os investidores estão começando a precificar um enfraquecimento do dólar americano diante dos contínuos sinais preocupantes da economia americana e da disposição das autoridades do FOMC em adotar uma postura mais moderada em relação a políticas econômicas.
Ao contrário do mercado de moedas, os derivativos sinalizam que a agitação política na França ainda não acabou. As reversões de risco nos pares EUR/CHF e EUR/GBP não retornaram aos níveis observados no início de junho. Foi então que Emmanuel Macron assinou sua sentença de morte política ao anunciar eleições antecipadas para a Assembleia Nacional.
Dinâmica do EUR/CHF, EUR/GBP e reversões de risco
Isso poderia ter alarmado os investidores, mas eles estão começando a compreender que, independentemente do resultado do segundo turno da votação, não haverá Frexit. Como resultado, não se espera uma queda do EUR/USD em direção à paridade. Nesse cenário, o impacto negativo da incerteza política francesa sobre o principal par de moedas pode ser considerado superado. É hora de voltar a atenção para outros fatores.
Nem o BCE, nem o Fed está com pressa para cortar as taxas, o que não dá vantagem nem para aos compradores, nem aos vendedores de EUR/USD. Christine Lagarde afirma que a luta contra a inflação continua em andamento. Philip Lane acredita que o Conselho do BCE terá os dados necessários após a reunião de julho e observa que o Banco Central Europeu precisa de tempo. Pierre Wunsch só está pronto para apoiar mais de dois atos de expansão monetária em 2024 se houver evidências convincentes de que a inflação retornará à meta de 2%. É importante ressaltar que o primeiro ocorreu em junho. Gabriel Makhlouf considera isso suficiente.
Dinâmica da Inflação Europeia
Assim, o número de centristas no Conselho do BCE excede o número de "pombas", o que pode ser considerado um fator de "alta" para o EUR/USD.
O apoio aos compradores veio do discurso de Jerome Powell em Sintra, Portugal, onde ele reconheceu o progresso na luta contra a inflação nos EUA, bem como de mais uma rodada de relatórios decepcionantes sobre o mercado de trabalho americano. O número de pedidos de subsídio de desemprego aumentou mais do que o esperado, e o emprego no setor privado da ADP foi menor do que o previsto pelos especialistas da Bloomberg. Isso levou a uma queda nos rendimentos do Tesouro e no índice do dólar.
Apesar dos sucessos dos compradores do EUR/USD, ainda há tempo para dizer que tudo está a seu favor. Os fatores decisivos serão as folhas de pagamento não agrícolas e outros indicadores do mercado de trabalho, que serão divulgados no final da semana, em 5 de julho.
Tecnicamente, no gráfico diário, os touros do EUR/USD conseguiram empurrar as cotações do principal par de moedas para além do limite superior da faixa de consolidação de 1,067-1,072. A consolidação acima do nível pivô de 1,0765 aproxima o euro das metas previamente indicadas de $1,08 e $1,0835. É aconselhável manter posições de compra.
