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FX.co ★ Dólar resiste ao blefe

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Forex Analysis:::2024-08-09T16:00:50

Dólar resiste ao blefe

Não aposte contra o Federal Reserve. Esse princípio de mercado deveria estar gravado na mente dos traders desde o início, mas ignorá-lo não vai levar a grandes ganhos. Parece que os mercados estão jogando pôquer com os bancos centrais, e suas manobras de agosto mais parecem um blefe. O Banco do Japão caiu na armadilha, prometendo não aumentar a taxa overnight se a turbulência do mercado persistir. E o Fed vai cair nessa? O destino do EUR/USD depende disso.

Dinâmica das taxas do Fed e dos demais bancos centrais

Dólar resiste ao blefe

O que aconteceu em 5 de agosto tem sido comparado à "Segunda-feira Negra" de 19 de outubro de 1987. Ambas as ocasiões foram marcadas por movimentos rápidos dos ativos, mas as circunstâncias diferem. Desde o início do ano até o meio do verão, o S&P 500 navegou sem grandes correções, enquanto investidores apostavam em ações de tecnologia, vendiam o iene japonês e se entregavam a carry trades. Em agosto, tudo isso foi revertido.

O estopim foi o endurecimento da política monetária pelo Banco do Japão, que foi então agravado pelos temores de uma recessão iminente nos EUA. Agora, os investidores se perguntam: A pandemia nos mercados financeiros, incluindo o Forex, chegou ao fim?

Os mercados estão se estabilizando com a normalização das principais moedas envolvidas em carry trades, como o iene japonês, o peso mexicano e o dólar australiano. O JP Morgan estima que cerca de 75% das transações de carry trade foram encerradas, restando um quarto. Isso não exclui a possibilidade de novos choques, mas é improvável que eles atinjam a magnitude do Black Monday. Segundo a LPL Financial, a queda nos rendimentos dos títulos e a fraqueza do dólar dos EUA estão fortalecendo o iene, o que aumenta os riscos de mais desfechos no carry trade.

Com o medo diminuindo, surge a oportunidade de uma estratégia para vender EUR/USD em sua alta. No entanto, a deterioração nos dados macroeconômicos dos EUA, especialmente no mercado de trabalho, exige uma reavaliação dessa estratégia. Não é surpreendente que os investidores estejam esperando com ansiedade a divulgação dos dados de pedidos de seguro-desemprego. Antes das recessões, o desemprego geralmente sobe lentamente antes de acelerar. Embora a economia americana ainda não esteja em recessão, uma desaceleração não está fora de cogitação.

Dinâmica do desemprego durante recessões nos EUA

Dólar resiste ao blefe

Dólar resiste ao blefe

Na minha opinião, até a divulgação dos dados da inflação dos EUA para julho, em 14 de agosto, os mercados estarão nervosos e erráticos, levando a uma consolidação do EUR/USD na faixa de 1,0865-1,1000. Não se descarta que as cotações saiam dessa faixa e retornem mais tarde.

Tecnicamente, no gráfico diário, o EUR/USD está em uma consolidação de curto prazo dentro do padrão Adão e Eva. A incapacidade dos touros de romper o limite superior da faixa de valor justo de 1,0815 a 1,0940 indica sua fraqueza. Isso fornece uma base para a formação de posições de venda do euro em relação ao dólar americano, tendo como alvo 1,0880 e 1,0865.

Analyst InstaForex
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