Olhando para o gráfico mensal, o EUR/USD formou duas velas de baixa. Em outubro, o par caiu 250 pips e, em apenas duas semanas de novembro, já havia caído quase 400 pips (preço de abertura: 1,0883, mínima atual: 1,0494). Notavelmente, após os resultados das eleições presidenciais dos EUA, os compradores do EUR/USD conseguiram uma correção breve de quase 100 pips, mas na semana passada o par caiu quase de forma ininterrupta.
Na sexta-feira, o preço fez uma pausa e corrigiu ligeiramente devido ao "efeito sexta-feira", já que os participantes do mercado evitaram romper o nível de 1,0400 antes do fim de semana. Consequentemente, a vela de sexta-feira no gráfico D1 virou altista. No entanto, o sentimento baixista continua a dominar, apontando para o nível de suporte de 1,0450 (linha Kijun-sen no gráfico MN).
A força motriz por trás do EUR/USD continua sendo Donald Trump e sua esperada "Trumpnomics", que serve como alicerce para os desenvolvimentos do mercado, enquanto os demais fatores derivam desse contexto.
Na semana retrasada, o mercado reagiu à vitória de Trump nas eleições. Na semana passada, com as emoções mais controladas, o foco se deslocou para suas primeiras decisões de pessoal (Trump assumirá o cargo em 20 de janeiro do próximo ano), que já sinalizam tensões iminentes com a China e outros parceiros comerciais.
Os chamados "Falcões da Flórida" assumirão posições-chave na Casa Branca: Marco Rubio como Secretário de Estado (equivalente ao Ministro das Relações Exteriores) e Mike Waltz como Conselheiro de Segurança Nacional (a posição mais influente na hierarquia de poder americana). Ambos mantêm posturas agressivas em relação à China. Marco Rubio, por exemplo, apoiou os protestos em Hong Kong há quatro anos e descreveu a China como "o adversário mais formidável e perigoso que os EUA já enfrentaram".
Outro "Falcão da Flórida", Mike Waltz, enxerga os EUA ainda em uma Guerra Fria com a China. Ele tem defendido legislações para reduzir a dependência americana de minerais críticos provenientes da China e até propôs um boicote total aos Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim em 2022.
Essas nomeações deixam claro que Trump planeja adotar uma postura agressiva em relação à China, com Rubio e Waltz provavelmente liderando essa política.
Por sua vez, a China sinalizou estar pronta para o confronto. De acordo com o Financial Times, as autoridades chinesas já preparam medidas de retaliação, como sanções, inclusão de empresas estrangeiras em listas negras e restrições ao acesso dos EUA a cadeias de suprimentos críticas.
Essa escalada coloca Washington e Pequim à beira de uma guerra comercial, com as "linhas de batalha" desenhadas para o início do próximo ano.
A consequência mais imediata da guerra comercial provavelmente será a aceleração da inflação nos EUA. À medida que as tensões aumentam, a especulação do mercado sobre a possibilidade de o Federal Reserve interromper os cortes de taxa em 2024 se intensificou, ainda mais alimentada pelos comentários de Powell na semana passada.
Essas suposições começaram a soar mais confiantes após o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, que afirmou na quinta-feira que o Fed não deveria se apressar para reduzir a taxa de juros. Esse sinal hawkish surpreendeu os participantes do mercado, já que, apenas na semana passada, em uma coletiva de imprensa após a reunião de novembro, ele afirmou sem ressalvas que o banco central continuaria a suavizar a política monetária.
Os dados recentes do CPI e do PPI apoiaram a postura de Powell, refletindo a aceleração da inflação nos EUA. O CPI principal subiu para 2,6% no acumulado anual de outubro, marcando a primeira aceleração desde março após uma queda consecutiva de seis meses. Enquanto isso, o CPI núcleo permaneceu estável em 3,3% no acumulado anual.
O índice PPI complementou o CPI – todos os componentes do relatório estavam na zona positiva. Por exemplo, o índice geral de preços ao produtor subiu em outubro para 2,4% no ano, após cair para 1,9% em setembro (com previsão de 2,3%). O PPI núcleo também superou as expectativas dos especialistas. Com uma previsão de crescimento de 3,0%, aumentou para 3,1%. Este indicador tem demonstrado uma tendência de alta consistente pelo terceiro mês consecutivo.
Após uma semana tão movimentada, o mercado revisou suas expectativas para os próximos movimentos do Fed. A probabilidade de o Fed manter a taxa atual em dezembro subiu para 40%, contra apenas 14-16% no início da semana (A Ferramenta CME FedWatch).
O cenário fundamental favorece fortemente a continuidade da tendência de baixa no EUR/USD. O euro seguirá obedientemente o dólar, que se sente bastante confiante no contexto das decisões de pessoal de Trump, da aceleração da inflação nos EUA e do fortalecimento do sentimento hawkish no mercado. O alvo mais próximo do movimento de baixa é 1,0500 (a linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico de 4 horas), e o alvo principal é 1,0450 (a linha Kijun-sen no gráfico MN).
