O par GBP/USD ficou praticamente estável durante toda a sexta-feira, já que a sessão nos EUA esteve praticamente parada por conta do feriado. Sem indicadores macroeconômicos relevantes, o mercado preferiu adiar qualquer reação ao cenário fundamental.
A próxima semana, porém, promete ser mais movimentada, com atenção especial às novas tarifas anunciadas por Trump e ao possível embate com Elon Musk. Seguimos com a visão de que esses grandes eventos estão moldando o pano de fundo macroeconômico mais amplo, exercendo uma pressão persistente sobre o dólar americano. Em outras palavras, há uma tendência clara de viés vendedor contra o dólar — não apenas quando surgem notícias negativas, mas como um padrão dominante. Por isso, é comum vermos períodos de consolidação lateral seguidos por novas quedas da moeda americana, mesmo sem um gatilho específico.
Na semana passada, o dólar chegou a ter mais uma oportunidade de ganhar força, mas avançou apenas por um dia — e nem foi por causa de nenhum evento relevante. Na quarta-feira, durante o discurso de Keir Starmer no Parlamento britânico, a nova ministra das Finanças, Rachel Reeves, chorou ao ser duramente criticada. O episódio gerou especulações imediatas. No entanto, não acreditamos que esse fato isolado justifique uma queda tão acentuada de 200 pontos na libra. É mais provável que o mercado tenha usado o momento para realizar parte dos lucros das posições compradas e se preparar para novas compras em GBP/USD.
Enquanto isso, os dados macroeconômicos dos EUA — ao contrário da turbulência política no Reino Unido — continuam apontando para um cenário teoricamente favorável ao dólar. Todos os principais indicadores vieram acima das expectativas e, mais importante, tanto a taxa de desemprego quanto os números do relatório de emprego do setor privado (Nonfarm Payrolls) surpreendem positivamente há três meses consecutivos, indicando que o mercado de trabalho americano permanece sólido. Mas essa é apenas a leitura superficial.
Um mercado de trabalho forte dá ao Fed condições de manter a taxa básica de juros no nível atual de 4,5%, o que tende a adiar as apostas de corte de juros por pelo menos mais seis meses. Jerome Powell tem repetido que só uma fraqueza clara no mercado de trabalho justificaria uma política monetária mais branda. Caso contrário, o Fed continuará aguardando para ver como as novas tarifas de importação vão afetar a economia americana. Por isso, não se deve esperar cortes nos juros nas próximas duas ou três reuniões — apesar de o mercado prever esse movimento desde o outono de 2022.
Ainda assim, a postura firme ("hawkish") do Fed tem surtido pouco efeito prático no dólar. Em 2025, a moeda americana continua acumulando quedas, mesmo sem que o Fed tenha começado a cortar os juros. Quando o ciclo de afrouxamento monetário finalmente chegar, é provável que ele se torne apenas mais um argumento para os mercados continuarem vendendo o dólar — algo que, na prática, já vem ocorrendo mesmo sem essa justificativa.
Volatilidade e níveis-chave do GBP/USD
A volatilidade média do GBP/USD nos últimos cinco dias de negociação é de 96 pontos, o que é considerado "moderado" para este par. Na segunda-feira, 7 de julho, esperamos que o par se mova dentro da faixa de 1,3552 a 1,3744. O canal de regressão linear sênior continua apontando para cima, indicando uma tendência de alta sustentada. O indicador CCI entrou mais uma vez em território de sobrevenda, o que sugere uma possível retomada da tendência de alta.
Níveis de suporte mais próximos:
- S1 – 1.3611
- S2 – 1.3550
- S3 – 1.3489
Níveis de resistência mais próximos:
- R1 – 1.3672
- R2 – 1.3733
- R3 – 1.3794
Recomendações de negociação:
O par GBP/USD segue em uma leve correção descendente, que pode estar perto de se encerrar. No médio prazo, as políticas de Donald Trump devem continuar exercendo pressão sobre o dólar.
Nesse cenário, as posições compradas seguem válidas enquanto o preço permanecer acima da média móvel, com alvos em 1,3733 e 1,3744. Caso o preço rompa abaixo da média móvel, podem ser consideradas posições de venda, mirando 1,3611 e 1,3552. No entanto, ainda não vemos sinais de um movimento de alta mais forte para o dólar.
A moeda americana pode até registrar correções pontuais, mas qualquer tendência ascendente mais sólida dependerá de sinais claros de que a guerra comercial global chegou ao fim.
Explicações para as ilustrações:
- Canais de regressão linear – Ajudam a identificar a tendência atual. Se ambos os canais apontam na mesma direção, a tendência é forte.
- Linha média móvel (20,0, suavizada) – Indica a tendência de curto prazo e a direção em que negociar.
- Níveis de Murray – Zonas-alvo para movimentos e correções de preços.
- Níveis de volatilidade (linhas vermelhas) – Faixa de preço esperada para o dia com base na volatilidade atual.
- Indicador CCI – Leituras abaixo de -250 (sobrevendido) ou acima de +250 (sobrecomprado) sinalizam uma possível reversão da tendência.
