Uma entrevista recente com a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, indica uma postura bastante de "esperar para ver" por parte do regulador, o que ultimamente não tem ajudado muito o crescimento do euro. Lagarde afirmou estar satisfeita com os parâmetros atuais da política monetária, já que a inflação na zona do euro, de modo geral, permanece estável. Em uma entrevista, ela disse que o regulador está em uma boa posição e precisamos que as coisas continuem assim.
Segundo a visão dela, esse resultado é fruto de ações coordenadas do Banco Central Europeu, dos governos dos Estados-membros e de reformas estruturais voltadas para o fortalecimento da competitividade e a melhoria da produtividade econômica. Acima de tudo, a estabilidade de preços permite ao banco central manter uma postura monetária moderadamente acomodatícia, sem recorrer a mudanças bruscas nas taxas de juros, o que, por sua vez, favorece o crescimento dos investimentos e da demanda dos consumidores.
No entanto, Lagarde enfatizou que "estabilidade" não significa ausência de riscos. Ela chamou atenção para possíveis pressões vindas dos mercados de energia, para mudanças no panorama do comércio global e para eventuais choques geopolíticos que possam elevar as expectativas de inflação. Nesse sentido, defendeu um monitoramento mais rigoroso dos indicadores inflacionários e a manutenção de uma estratégia de comunicação flexível, capaz de reagir rapidamente a quaisquer desvios em relação à meta.
Embora os formuladores de política tenham reduzido as taxas de juros oito vezes ao longo do ano, os economistas agora preveem que elas permanecerão inalteradas até o final de 2025. A inflação se estabilizou na meta de 2% do BCE, embora tenha registrado leve alta no mês passado. "Não esperamos flutuações significativas na inflação," disse Lagarde. "Devemos fazer o que for necessário para cumprir nosso mandato."
Falando sobre a economia, Lagarde destacou que alguns países da zona do euro sofreram mais e estão se recuperando mais lentamente, mas acrescentou que ainda assim diria que a zona do euro como um todo mostrou uma resiliência maior do que o esperado.
Essa avaliação é sustentada por dados que mostram que, apesar dos ritmos de crescimento desiguais, os números gerais do PIB da região permanecem sólidos. Em particular, os países com maior flexibilidade fiscal conseguiram adaptar rapidamente suas ferramentas orçamentárias às novas realidades de mercado, enquanto as economias mais vulneráveis continuam enfrentando os efeitos persistentes da crise energética e dos desequilíbrios estruturais. Lagarde enfatizou que um fator-chave para a resiliência é a consistência entre as políticas do banco central e dos governos nacionais. Programas coordenados de crédito destinados a pequenas e médias empresas, combinados com reformas voltadas à concorrência de mercado, contribuem não apenas para a estabilização do emprego, mas também para o crescimento da produtividade. "Temos as ferramentas, temos a capacidade e temos a vontade," afirmou Lagarde.
Christine Lagarde também descartou sugestões de que teria ambições de se tornar a próxima presidente da França, afirmando que considerava o cargo um trabalho terrível e que, a seu ver, seria necessário estar "programado", de certa forma, para ocupá-lo, mas que não se encaixava nesse perfil.
Vale lembrar que o mandato não renovável de Lagarde no BCE termina em outubro de 2027. O mandato de Emmanuel Macron como presidente da França também se encerra nesse mesmo ano, embora alguns meses antes. "Isso não significa que eu não queira servir ao meu país, não significa que eu não queira servir à Europa, não significa que serei egoísta no dia em que renunciar, mas acho que é um trabalho exaustivo — e é preciso ser um pouco louco para querer fazê-lo," acrescentou.
Panorama Técnico Atual para EUR/USD: No momento, os compradores precisam se concentrar em recuperar o nível de 1,1745. Só então haverá a chance de testar 1,1790. A partir daí, o par pode subir para 1,1820, mas fazê-lo sem o apoio dos grandes players será bastante difícil. O alvo máximo da alta está em 1,1845. Em caso de queda, espera-se uma atividade significativa por parte dos compradores apenas em torno do nível de 1,1710. Se não houver demanda nesse ponto, o mais prudente seria aguardar um novo teste da mínima em 1,1680 ou considerar a abertura de posições compradas a partir de 1,1650.
Panorama Técnico Atual para GBP/USD: Para os compradores da libra, o ponto-chave é superar a resistência mais próxima em 1,3450. Somente então eles poderão visar 1,3500; acima desse nível, qualquer avanço adicional será bastante difícil. O alvo máximo da alta está no nível de 1,3555. Em caso de queda, os vendedores tentarão retomar o controle em 1,3400. Se forem bem-sucedidos, o rompimento dessa faixa causará um golpe sério às posições de compras e poderá empurrar o GBP/USD para 1,3365, com possibilidade de estender o movimento até 1,3325.
