O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD sofreu uma mudança — e, infelizmente, não para melhor. Ainda é cedo para afirmar que o segmento de tendência de alta foi invalidado, mas a recente queda do euro exige uma revisão da estrutura das ondas. Atualmente, observamos uma série de formações corretivas, possivelmente parte de uma onda 4 mais ampla dentro da tendência ascendente. Nesse caso, a onda 4 está se mostrando incomumente prolongada, embora o padrão geral da estrutura ainda permaneça intacto.
A tendência de alta segue em formação, mesmo que o contexto noticioso ainda não apoie o dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump continua em curso, assim como seu conflito com o Federal Reserve. As expectativas do mercado para uma política de juros mais dovish por parte do Fed permanecem firmes, principalmente olhando para 2026. Enquanto isso, o shutdown do governo dos EUA se arrasta e o mercado de trabalho dá sinais de desaceleração. Na minha visão, o recente fortalecimento do dólar é algo paradoxal — mas os paradoxos fazem parte dos mercados.
Acredito que a estrutura da onda de alta ainda não esteja concluída, com alvos protetados até 1,25. Assim, o euro pode continuar a corrigir por algum tempo, sem razões fundamentais fortes, como já vimos no mês passado, mas a configuração técnica ainda aponta para a continuação da tendência de alta.
Na quinta-feira, o par EUR/USD avançou 60 pontos-base, um movimento que não se via há semanas. Vale notar que a volatilidade aumentou ligeiramente, embora o contexto noticioso tenha permanecido fraco. O mercado parece negociar sob suas próprias regras, já que as notícias recentes pouco influenciaram os preços.
Por exemplo, na segunda-feira, um fraco PMI Industrial do ISM dos EUA não conseguiu enfraquecer o dólar. Na quarta-feira, dados fortes do ISM e um sólido relatório de emprego da ADP também não conseguiram impulsionar o dólar. E hoje, relatórios decepcionantes sobre a produção industrial alemã e as vendas no varejo da UE de alguma forma levaram a um euro mais forte. Claramente, não há conexão lógica entre as notícias e a reação do mercado nesta semana.
E, na minha opinião, essa desconexão vai além deste curto período. Em outubro, diversos eventos indicaram uma nova onda de fraqueza do dólar, o que se alinhava perfeitamente à estrutura de onda naquele momento — mas, surpreendentemente, o mercado continuou comprando o dólar. Mesmo agora, é difícil identificar quem está sustentando a demanda pela moeda americana, já que vários economistas relatam queda dessa demanda nos mercados futuros.
O padrão corretivo tornou-se mais complexo, mas a tendência global segue intacta.
Em momentos assim, a paciência é essencial, e acredito que finalmente estamos nos aproximando do movimento esperado.
Conclusões gerais
Com base na análise atual do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a construir sua tendência de alta. O mercado está atualmente em uma pausa, mas as políticas de Donald Trump e a postura da Reserva Federal continuam sendo fatores fortes para uma potencial fraqueza do dólar no futuro. As metas para o segmento de tendência atual podem se estender até o nível 1,25. No momento, provavelmente estamos testemunhando a formação da onda corretiva 4, que está assumindo uma forma complexa e prolongada. Portanto, no curto prazo, continuo focando apenas nas posições de compra, já que todas as estruturas de baixa ainda parecem ter natureza corretiva. A estrutura a–b–c–d–e mais recente pode estar se aproximando da conclusão ou já pode estar concluída.
Em menor escala, toda a seção de alta da tendência é claramente visível. A estrutura da onda não é totalmente padrão, uma vez que as ondas corretivas variam em tamanho — por exemplo, a onda principal 2 é menor do que a onda interna 2 dentro da onda 3. No entanto, isso às vezes acontece. Gostaria de lembrar aos traders que é melhor identificar estruturas claras e simples no gráfico, em vez de tentar rotular cada onda individualmente. A atual formação de alta deixa pouca margem para dúvidas.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a revisões.
- Se você não tiver certeza sobre o que está acontecendo no mercado, é melhor ficar fora.
- Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção do mercado. Sempre use ordens de Stop Loss.
- A análise de ondas pode (e deve) ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.
