O padrão de ondas para o GBP/USD continua a indicar a formação de um segmento de tendência de alta (ilustração inferior), embora nas últimas semanas tenha assumido uma forma mais complexa e prolongada (ilustração superior). O segmento de tendência iniciado em 1º de julho pode ser interpretado como a onda 4, ou como uma grande onda corretiva, já que sua estrutura interna é claramente corretiva, e não impulsiva. O mesmo vale para suas sub-ondas internas. Portanto, apesar do longo período de queda da libra, continuo acreditando que a tendência de alta permanece intacta.
A estrutura de onda de baixa iniciada em 17 de setembro assumiu um formato de cinco ondas a-b-c-d-e e pode estar concluída. Se isso for confirmado, o instrumento está agora no início da formação de uma nova sequência de ondas de alta.
Naturalmente, qualquer estrutura de ondas pode se tornar mais complexa e se estender por mais tempo. Mesmo a presumida onda 4, que já vem se formando há quase cinco meses, pode eventualmente se transformar em um padrão completo de cinco ondas, prolongando a correção por vários meses adicionais. Porém, no momento, o mercado apresenta fundamentos favoráveis às compras. Se essa leitura estiver correta, as duas primeiras ondas da nova sequência já foram formadas, e agora estamos observando o desenvolvimento da onda 3 ou c.
Na quinta-feira, o GBP/USD caiu 10 pontos-base — um movimento quase irrisório. Essa leve retração ocorreu após uma forte alta no dia anterior, indicando que o recuo foi provavelmente técnico. A onda atual ultrapassou o topo da onda anterior, confirmando a formação de uma sequência de ondas de alta. Assim, sigo esperando apreciação da libra.
Ontem, o orçamento completo do Reino Unido para 2026 foi divulgado e recebeu boa aceitação do mercado. Os participantes apreciaram a intenção do governo britânico de reduzir despesas, aumentar receitas e evitar endividamento excessivo. O problema é que essa elevação de receita virá de um aumento significativo em diversos impostos (tema que discutiremos em outra análise). Vale lembrar que, durante a campanha eleitoral, o Partido Trabalhista prometeu não aumentar impostos — mas, na prática, a promessa referia-se apenas ao imposto de renda. Todos os demais impostos continuaram "em aberto". Foi anunciado que as alíquotas do imposto de renda permanecerão inalteradas, mas isso não impede que os britânicos acabem pagando mais, já que preços e salários sobem enquanto os limites de isenção permanecem congelados.
Na prática, isso funciona assim: considere o limite de £50.000 por ano. Abaixo desse valor, a alíquota é de 20%; acima, 30%. Como salários e inflação no Reino Unido seguem em alta, os britânicos parecem ganhar mais nominalmente — mas, em termos reais, não ganham (devido à inflação). Ainda assim, uma parcela crescente da população ultrapassará o limite, migrando da primeira para a segunda faixa e pagando mais imposto. Um verdadeiro xeque-mate de Rachel Reeves.
Conclusões gerais
O padrão de ondas do GBP/USD mudou. Continuamos lidando com um segmento impulsivo de alta da tendência, mas sua estrutura interna de ondas se tornou complexa. A estrutura corretiva de baixa a-b-c-d-e em c de 4 parece estar completamente concluída. Se esse for realmente o caso, espero que o segmento principal da tendência de alta seja retomado, com alvos iniciais em torno dos níveis de 1,38 e 1,40. No curto prazo, podemos esperar a formação da onda 3 ou c, com alvos próximos a 1,3280 e 1,3360, correspondendo aos níveis de Fibonacci de 76,4% e 61,8%.
O padrão de ondas em um grau superior parece quase perfeito, embora a onda 4 tenha ultrapassado o pico da onda 1. No entanto, deixe-me lembrar que padrões de ondas perfeitos existem apenas nos livros didáticos. Na prática, tudo é muito mais complicado. No momento, não vejo motivos para considerar cenários alternativos ao segmento da tendência de alta.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a mudanças.
- Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar nele.
- A certeza absoluta sobre a direção do movimento nunca existe e nunca existirá. Não se esqueça das ordens de Stop Loss de proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
