O par EUR/USD vem negociando em faixa lateral há sete sessões consecutivas. O fluxo de notícias nesta semana foi, de fato, limitado do ponto de vista de indicadores econômicos. No entanto, é amplamente reconhecido que os movimentos no mercado cambial não são determinados apenas por dados macroeconômicos.
Na minha avaliação, a probabilidade de uma operação militar dos EUA contra o Irã aumentou de forma significativa ao longo desta semana. Ontem, mais uma rodada de negociações entre Teerã e Washington terminou sem avanços concretos. Conforme relataram os meios de comunicação, as posições das duas partes permanecem amplamente divergentes. Ainda assim, mesmo esse relevante desdobramento geopolítico não foi suficiente para estimular maior atividade por parte dos traders.
Lembro que o preço entrou na zona de desequilíbrio altista 12 pela segunda vez, o que gerou expectativa de uma nova reação e da retomada da tendência de alta. Mas que conclusão tirar dos últimos sete dias, se o preço permaneceu dentro do desequilíbrio durante todo o período, sem demonstrar intenção nem de formar um sinal de compra nem de invalidar o próprio padrão? Assim, o EUR/USD permanece em estado de indefinição. Se o desequilíbrio for finalmente invalidado, os ursos poderão assumir o controle por algum tempo, embora a tendência de alta mais ampla continue intacta. Caso ocorra uma reação a partir do desequilíbrio 12, o movimento ascendente será retomado — cenário que, a meu ver, é o mais lógico nas circunstâncias atuais.
O mais recente desequilíbrio altista 12 já poderia ter sido invalidado diversas vezes. Como não houve reação a esse padrão, também não surgiram motivos para abrir novas posições compradas. De forma geral, ainda existe a possibilidade de captura de liquidez abaixo da mínima de 6 de fevereiro, mas esse cenário permanece altamente ambíguo. Capturas de liquidez normalmente ocorrem de maneira abrupta e rápida, ao passo que o que observamos é uma consolidação lateral que já dura sete dias.
A estrutura gráfica continua a indicar domínio dos touros. A tendência de alta permanece em vigor. No momento, o par parece próximo de colocar temporariamente o cenário altista em segundo plano, mas a invalidação do desequilíbrio 12 ainda não ocorreu. Em todo caso, não há padrões baixistas a partir dos quais os traders possam estruturar posições vendidas. E, como já mencionado, a tendência segue sendo de alta. Portanto, comprar ainda parece mais razoável do que vender.
Nesta sexta-feira, o fluxo de notícias foi extremamente fraco, tanto em volume quanto em relevância. A taxa de desemprego da Alemanha em janeiro ficou em 6,3%, em linha com as expectativas. O número de desempregados aumentou em 1.000, ante previsão de +2.000. A inflação alemã desacelerou para 1,9%, embora o mercado esperasse um valor ligeiramente superior. Ainda assim, como já observado, esses relatórios — assim como os anteriores desta semana — não despertaram maior interesse dos traders.
Os touros têm acumulado inúmeros argumentos para uma nova ofensiva ao longo dos últimos seis a sete meses, e esse conjunto de fatores não diminui. Entre eles estão a expectativa dovish para a política monetária do Federal Open Market Committee (FOMC), a postura política geral de Donald Trump, que não se alterou recentemente, o confronto entre EUA e China — no qual foi alcançada apenas uma trégua temporária —, os protestos nos EUA sob o lema "No Kings", a fragilidade do mercado de trabalho, a paralisação do outono (que durou cerca de um mês e meio), a paralisação de fevereiro, ações militares dos EUA contra determinados Estados, processos criminais contra Powell, a chamada "confusão da Groenlândia" e a deterioração das relações com Canadá e Coreia do Sul. Diante disso, um novo movimento de alta do par parece plenamente lógico.
Continuo sem ver fundamentos para uma tendência de baixa. O pano de fundo noticioso permanece difícil de interpretar a favor do dólar, razão pela qual não forço essa leitura. A linha azul indica o nível abaixo do qual a tendência de alta poderia ser considerada encerrada. Para atingi-lo, os ursos precisariam empurrar o preço cerca de 280 pontos para baixo — algo que ainda parece improvável, dadas as condições atuais do noticiário e a estrutura técnica, na qual não há um único padrão baixista claro.
O alvo de alta mais próximo para o euro era o desequilíbrio baixista entre 1,1976 e 1,2092 no gráfico semanal, formado em junho de 2021. Esse padrão já foi totalmente preenchido. Acima dele, destacam-se dois níveis: 1,2348 e 1,2564 — ambos correspondentes a topos no gráfico mensal.
Calendário de notícias para os EUA e União Europeia:
- União Europeia – Variação nas vendas no varejo da Alemanha (07:00 UTC).
- Estados Unidos – PMI Industrial do ISM (15:00 UTC).
Em 2 de março, o calendário econômico contém duas divulgações, das quais apenas o índice ISM é realmente significativo. O impacto do noticiário sobre o sentimento do mercado na segunda-feira pode aparecer na segunda metade do dia.
Previsão e Conselhos de Negociação para EUR/USD:
Na minha visão, o par permanece em fase de formação de uma tendência de alta. Embora o contexto informacional continue favorecendo os compradores, os vendedores têm realizado ataques regulares nos últimos meses. Ainda assim, não vejo razões realistas para o início de uma tendência de baixa.
Nos desequilíbrios 1, 2, 4, 5, 3, 8 e 9, os traders tiveram oportunidades de comprar o euro. Em todos os casos, observamos algum grau de valorização, e a tendência de alta permanece intacta. Nas últimas semanas, o movimento não foi o ideal, mas, por meio de uma captura de liquidez dentro do desequilíbrio 12, um sinal de alta com retomada do movimento ascendente ainda pode se formar.
