Veja também: Indicadores de negociação da InstaForex para o DJIA (INDU)
O presidente dos EUA, Donald Trump, continua sendo o principal gerador de notícias, cujas declarações vêm remodelando a política e os mercados globais.
Ontem à noite (ou às 01h00 GMT de hoje), seu discurso à nação — que muitos esperavam que sinalizasse uma desescalada — acabou por reiterar a retórica agressiva que tem predominado nas últimas quatro semanas. Trump confirmou que espera que os combates continuem por mais duas a três semanas, ameaçou o Irã com ataques "extremamente severos" e instou os aliados a "reunirem coragem" para garantir a segurança do Estreito de Ormuz, como destacado em nossa análise de hoje."Dólar (USDX): as esperanças de paz chocam-se com a dura realidade."
Como resultado, a quinta-feira tornou-se um dia de fortes reversões nos mercados, incluindo o mercado acionário dos EUA. Os futuros do Dow Jones Industrial Average recuaram cerca de 1,2% (mais de 500 pontos), enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 caíram aproximadamente 1,3% e 1,6%, respectivamente, após o discurso de Donald Trump não trazer os sinais de desescalada que o mercado esperava.
Na quarta-feira, Wall Street havia encerrado o pregão em alta consistente: o Dow Jones subiu 0,48%, para 46.580 pontos, o S&P 500 avançou 0,72% e o Nasdaq 100 ganhou 1,16%. O mercado reagiu positivamente a sinais preliminares de um possível fim da operação militar, bem como a dados macroeconômicos robustos: o relatório ADP indicou criação de 62.000 empregos no setor privado (ante previsão de 40.000), enquanto o PMI industrial do ISM subiu para 52,7 — o nível mais alto desde julho de 2022.
O setor de tecnologia liderou a recuperação: a Alphabet Inc. (Google) avançou 3,4%, enquanto Nvidia e Meta Platforms registraram ganhos superiores a 1%. O movimento foi apoiado pela queda nos preços do petróleo, que chegaram a recuar temporariamente abaixo de US$ 100 por barril.
No entanto, o otimismo foi de curta duração. Em seu discurso, Trump afirmou que os EUA poderão lançar ataques extremamente severos contra o Irã nas próximas duas a três semanas, prometendo "levá-los de volta à Idade da Pedra". Ele também declarou que o Irã teria buscado um cessar-fogo, mas que qualquer pausa dependeria da reabertura do Estreito de Ormuz.
Os mercados reagiram imediatamente: os futuros despencaram, os mercados asiáticos abriram em forte queda (Nikkei 225 caiu 2,4% e o Kospi recuou 3,4%), e o petróleo voltou a subir, superando novamente os US$ 106 por barril no Brent e os US$ 101 no WTI.
Principais fatores de pressão: guerra e inflação
O conflito entrou em sua quinta semana, e seu impacto no mercado de energia torna-se cada vez mais relevante. Cerca de 40 instalações energéticas estratégicas foram danificadas no Oriente Médio, e o Estreito de Ormuz permanece, na prática, fechado para uma parcela significativa do transporte marítimo global.
Alguns economistas alertam que, se as tensões atuais persistirem, o petróleo poderá se manter acima de US$ 100 por barril até o final de 2026, o que implicaria um crescimento mais lento e uma inflação mais elevada.
A alta dos preços da energia reacendeu os temores inflacionários. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado já precifica quase 50% de probabilidade de um aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve em 2026. Os contratos futuros já não precificam mais um corte completo de juros em nenhuma reunião até julho do próximo ano, como destacado em nossa análise."Petróleo(WTI): prêmio geopolítico diminui com esperanças de paz."
O foco do mercado está migrando de expectativas de recuperação para um cenário de estagflação — combinação de crescimento mais lento e inflação elevada. Esse ambiente é particularmente desafiador para as ações, uma vez que os lucros corporativos enfrentam uma dupla pressão: queda na demanda do consumidor e aumento dos custos.
O dólar voltou a se fortalecer, superando o nível de 100,00 no índice USDX, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 10 anos avançaram 4 pontos-base, para 4,37%. Esse movimento adiciona pressão adicional sobre as ações, especialmente no setor de tecnologia, que é mais sensível às taxas de juros.
Na sexta-feira, 4 de abril, será divulgado o relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls – NFP) referente a março. O consenso aponta para a criação de 60.000 novos empregos, após uma queda de 92.000 em fevereiro. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,4%.
Importante: os mercados acionários dos EUA estarão fechados na sexta-feira devido à Sexta-feira Santa, portanto, a reação inicial ao NFP deverá se refletir primeiro nos rendimentos dos títulos, no dólar e nos contratos futuros de commodities.
Qualquer surpresa negativa relevante no mercado de trabalho ou um resultado abaixo do esperado no NFP poderá ter impacto significativo quando os mercados reabrirem na segunda-feira.
Conclusão
O mercado de ações dos EUA está mais uma vez no epicentro de uma tempestade geopolítica. As esperanças de um fim rápido da guerra, que provocaram uma forte recuperação na terça e quarta-feira, foram destruídas pela retórica agressiva de Trump. Os mercados agora aceitam que o conflito pode durar semanas e que o choque energético pode se aprofundar.
A zona-chave de 46.700,0 (EMA 200 no gráfico diário)–46.100,0 (EMA 50 no gráfico semanal) provavelmente será o campo de batalha nos próximos dias. Um rompimento acima de 46.700,0 e ganhos adicionais preservariam a chance de uma recuperação de alta no médio prazo, enquanto um rompimento abaixo de 46.000,0 abriria caminho para 45.000,0–44.500,0.
Em qualquer cenário, a volatilidade deverá permanecer elevada. Os investidores devem acompanhar de perto os desdobramentos diplomáticos em torno do Estreito de Ormuz e, sobretudo, os dados de emprego que serão divulgados na sexta-feira.
Os mercados provavelmente continuarão condicionados à situação geopolítica até que haja maior clareza quanto ao calendário e aos termos de uma possível normalização em relação ao Irã.
Nesse contexto, terão vantagem os investidores capazes de distinguir os repiques de curto prazo da tendência de baixa de longo prazo, que provavelmente persistirá até que os preços do petróleo se estabilizem e o Federal Reserve forneça sinais mais claros sobre sua política monetária.
