O ouro (XAU/USD) recuperou parte das perdas registradas após atingir o menor nível em mais de uma semana na sexta-feira. No entanto, o potencial para novos ganhos permanece limitado diante de um cenário fundamental predominantemente de baixa. Em meio à política monetária restritiva do Federal Reserve (Fed) e às incertezas em torno da próxima etapa das negociações entre os Estados Unidos e o Irã, o dólar norte-americano continuou a se fortalecer pelo terceiro dia consecutivo.
Em particular, o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho da moeda americana frente a uma cesta de moedas relevantes, atingiu seu nível mais alto desde maio de 2025, pressionando a demanda pelo metal precioso.
Após sua primeira reunião sob a liderança do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, o banco central decidiu manter a taxa de referência inalterada na faixa de 3,50%–3,75%. Ao mesmo tempo, o chamado "dot plot" mostrou que nove dos dezenove membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) acreditam que novos aumentos de juros podem ser necessários este ano caso a inflação se mantenha persistente. Além disso, as declarações de Kevin Warsh na coletiva de imprensa pós‑reunião enfatizaram a prioridade de manter a estabilidade de preços, indicando que o Fed não tem pressa em afrouxar a política monetária mesmo que o crescimento econômico desacelere.
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os participantes do mercado estimam atualmente em aproximadamente 70% a probabilidade de um aumento de juros em setembro. Isso continua a sustentar rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA e contribui para o fortalecimento adicional do dólar americano. Ao mesmo tempo, o otimismo em torno do cessar‑fogo temporário entre os Estados Unidos e o Irã vem diminuindo gradualmente, pois diferenças-chave entre as partes permanecem por resolver. Uma fonte adicional de incerteza surgiu após o vice‑presidente dos EUA, JD Vance, cancelar sua viagem planejada à Suíça para negociações, citando o caráter incompleto do processo.
Tensão adicional decorre dos ataques aéreos israelenses no Líbano, que podem complicar ou frustrar potenciais acordos entre os Estados Unidos e o Irã. Qualquer sinal de nova escalada no Oriente Médio, assim como a falta de progresso nas negociações, pode aumentar a demanda pelo dólar americano como ativo de refúgio. Paralelamente, a atividade de negociação tende a permanecer reduzida devido ao feriado bancário nos EUA associado às celebrações do Dia da Independência.
Não obstante, a julgar pela dinâmica atual dos preços, o ouro pode encerrar a terceira semana consecutiva em território negativo, já que a atenção dos investidores permanece concentrada nos desdobramentos do conflito no Oriente Médio.
Do ponto de vista técnico, as sucessivas tentativas fracassadas de consolidar acima da média móvel exponencial de 200 dias (EMA) ao longo da semana, seguidas por nova queda dos preços, apontam para a continuação da dominância dos vendedores. Os indicadores de momentum permanecem em território negativo, confirmando ainda mais a vantagem dos ursos no mercado.
A EMA de 200 dias em US$ 4.368 funciona como a resistência significativa mais próxima. Para ganhar confiança numa recuperação continuada, os touros precisam assegurar um fechamento diário acima desse nível. Até lá, o XAU/USD permanece vulnerável a novas quedas, e qualquer pressão vendedora adicional provavelmente será impulsionada pelo impulso de baixa, e não por testes de níveis técnicos específicos no gráfico diário.
