Ontem, os índices de ações dos EUA encerraram o dia com resultados mistos. O S&P 500 recuou 0,10%, e o Nasdaq 100 caiu 0,43%. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,35%.
Após a forte queda de terça-feira, as bolsas globais ensaiaram uma recuperação, impulsionadas por dois catalisadores que devolveram o apetite por risco aos investidores. Um guidance robusto da Micron reacendeu o entusiasmo em torno da inteligência artificial, enquanto o Brent eliminou completamente o prêmio de risco associado à guerra. Os futuros do Nasdaq 100 avançaram cerca de 2%, os do S&P 500 subiram aproximadamente 0,6%, e o índice KOSPI, da Coreia do Sul, disparou quase 7%, recuperando as perdas registradas na terça-feira. As ações da Micron saltaram cerca de 15% após o fechamento do mercado.
O balanço da Micron trouxe a grande surpresa positiva que o mercado aguardava no fim da temporada de resultados. A empresa projetou uma receita de aproximadamente US$ 50 bilhões para o trimestre encerrado em agosto, ante um consenso de Wall Street de cerca de US$ 43,2 bilhões, superando amplamente as expectativas. A demanda tanto por memórias tradicionais quanto por memórias de alta velocidade destinadas a sistemas de IA continua superando a oferta, e a Micron vem aproveitando esse desequilíbrio para firmar contratos de longo prazo, muitos deles com duração de até cinco anos. Esse detalhe é importante: a liquidação de terça-feira foi motivada pelo receio de que o rali da IA tivesse ido longe demais e de que os investimentos em infraestrutura não gerassem o retorno esperado. A Micron respondeu diretamente a essa preocupação ao anunciar contratos de cinco anos, que proporcionam maior visibilidade sobre suas receitas futuras.
O otimismo rapidamente se espalhou pelo setor de fabricantes de memória. A SK Hynix informou que pretende captar cerca de US$ 29 bilhões por meio de uma listagem nos Estados Unidos, enquanto a japonesa Kioxia — atualmente a empresa mais valiosa do setor — também pretende emitir recibos depositários negociados nas bolsas americanas. As ações de ambas avançaram cerca de 15%.
Ao mesmo tempo, o petróleo conta uma história diferente. O Brent caiu pela quarta sessão consecutiva, recuando para abaixo de US$ 72,48 por barril, seu nível de fechamento anterior ao conflito — um patamar simbolicamente importante. Toda a alta de preços provocada por quatro meses de guerra e pelo fechamento do Estreito de Hormuz foi completamente revertida. Como observado anteriormente, a normalização dos fluxos pelo Golfo ocorreu mais rapidamente do que o esperado, refletindo os acordos firmados pelo Qatar e a retomada das exportações dos Emirados Árabes Unidos, Iraque e Kuwait.
Essa mesma dinâmica também tem pressionado o ouro. O metal continuou em queda e recuou para abaixo de US$ 4.000 por onça pela primeira vez desde novembro. A lógica é conhecida: um dólar forte, negociado em seu maior nível em sete meses, aliado à perspectiva de novas altas de juros pelo Federal Reserve, reduz a atratividade de um ativo que não gera rendimento. A queda do ouro também pressionou as ações das empresas mineradoras.
O bitcoin registrou alta de cerca de 1%, mas enfrenta um grande volume de vencimentos de opções que podem aumentar a pressão de baixa em meio ao enfraquecimento da demanda institucional.
Todos os olhares estão agora voltados para a divulgação, hoje, do índice de preços PCE, o indicador de inflação preferido do Fed. As estimativas apontam para uma aceleração tanto nos dados mensais quanto nos anuais. Se os dados atingirem ou superarem o consenso, o dólar deverá se fortalecer ainda mais, e o apetite pelo risco poderá diminuir.
Tecnicamente, a análise do S&P 500 sugere que a tarefa imediata dos compradores é superar o nível de resistência de US$ 7.427. Isso confirmaria a tendência de alta e abriria caminho para US$ 7.451. Manter o controle acima de US$ 7.474 consolidaria ainda mais as posições dos compradores. No lado negativo, os compradores precisam defender os US$ 7.404. Uma quebra abaixo desse nível provavelmente levaria o índice de volta aos US$ 7.381 e abriria caminho para os US$ 7.355.
