Embora a guerra tenha inicialmente provocado fortes perturbações nos mercados globais de energia e uma expressiva alta nos preços do petróleo, os recentes avanços diplomáticos entre Washington e Teerã ajudaram a reduzir os temores de uma crise prolongada de oferta. Mesmo antes da assinatura de um acordo preliminar de paz, já estava claro que a economia dos Estados Unidos estava lidando com o conflito melhor do que muitos especialistas haviam previsto.
Embora o confronto tenha renovado as pressões inflacionárias e aumentado as preocupações com uma possível desaceleração do crescimento econômico, a maioria dos principais indicadores divulgados desde o início do conflito aponta para a continuidade de uma atividade econômica robusta.
Apesar da aceleração da inflação e da deterioração do sentimento do consumidor, o mercado de trabalho permanece relativamente estável, a atividade empresarial continua em expansão e os gastos das famílias ainda não se contraíram, mesmo com o poder de compra real sendo afetado pelos preços mais elevados da energia.
O contraste entre previsões pessimistas e dados econômicos resilientes tornou-se uma característica marcante da economia americana nos últimos meses.
Curiosamente, o choque do petróleo não resultou em uma desaceleração econômica.
Historicamente, fortes altas nos preços do petróleo frequentemente antecederam recessões nos Estados Unidos. Durante vários meses, parecia que o atual conflito com o Irã seguiria um caminho semelhante: os preços do petróleo dispararam após o fechamento do Estreito de Ormuz, interrompendo embarques responsáveis por quase um quinto do abastecimento mundial de energia.
No entanto, os acontecimentos recentes melhoraram significativamente as perspectivas. Os Estados Unidos e o Irã assinaram um memorando de entendimento com o objetivo de encerrar o conflito, e o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz foi gradualmente retomado após os Estados Unidos suspenderem o bloqueio naval. Como resultado, os preços do petróleo WTI (West Texas Intermediate) recuaram acentuadamente em relação aos picos registrados durante o conflito e agora são negociados em torno de US$ 69 por barril — aproximadamente o nível pré-conflito — aliviando a pressão inflacionária gerada pelas hostilidades.
A queda nos preços da energia reforça a visão de que os Estados Unidos podem evitar os piores cenários que muitos economistas temiam no início do ano.
Ao mesmo tempo, os indicadores de atividade continuam apontando para crescimento. O PMI industrial do PMI Indiustrial do ISM subiu para 54 em maio, enquanto o PMI de serviços avançou para 54,5. Ambos os resultados indicam expansão contínua e contrastam fortemente com os receios de recessão que se intensificaram após o início do conflito. Como observou Jonathan Golub, estrategista-chefe de mercados de ações da Seaport Research Partners, a demanda das empresas está em uma fase de "expansão clara". Os consumidores também não mostram sinais de enfraquecimento acentuado, apesar dos preços mais altos da gasolina.
Parte dessa resiliência pode refletir mudanças estruturais na economia dos Estados Unidos United States. Eswar Prasad, professor de política comercial e economia da Cornell University, disse recentemente à Fortune: "Os EUA já não são a potência manufatureira que foram no passado." Ele destacou que o crescimento do setor de serviços ajudou a amortecer o impacto dos custos mais altos de energia, e que a posição dos EUA como exportador líquido de petróleo bruto fornece uma proteção adicional diante do atual choque do petróleo.
