O ouro (XAU/USD) está com dificuldades para interromper sua queda, mantendo-se pouco acima do nível psicológico de US$ 4.000 e registrando movimentos de preço limitados. O aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, juntamente com sinais contraditórios no diálogo entre os Estados Unidos e o Irã, vem impulsionando uma renovada demanda pelo dólar americano como ativo de refúgio. Isso interrompeu a recente correção do Índice do Dólar dos EUA (DXY) a partir da máxima de junho, alcançada após o pico registrado em maio de 2025.
A pressão adicional sobre o ouro decorre das crescentes expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do Federal Reserve, o que continua a sustentar o sentimento altista em relação ao dólar americano e recomenda cautela na abertura de novas posições compradas em XAU/USD.
Segundo relatos da mídia, Washington e Teerã chegaram a entendimentos destinados a reduzir as tensões após os recentes confrontos nas proximidades do Estreito de Ormuz, embora ambas as partes continuem a acusar-se mutuamente de violar o cessar-fogo. A situação tornou-se mais complexa depois que Donald Trump afirmou, na Truth Social, que o Irã teria iniciado uma reunião em Doha, no Catar. Ao mesmo tempo, o vice-ministro das Relações Exteriores do Irã, Kazem Gharibabadi, negou relatos de que negociações técnicas estivessem planejadas para esta semana. Essa incerteza continua a sustentar elevados riscos geopolíticos e reforça a posição do dólar americano como ativo de refúgio.
Ao mesmo tempo, a escalada do conflito intensificou as preocupações com a inflação, o que, juntamente com a retórica mais hawkish do Federal Reserve, fortaleceu as expectativas do mercado de juros mais altos. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de um aumento de juros em setembro é estimada em cerca de 63%, enquanto a chance de um novo aperto monetário até o fim do ano supera 80%. Essas expectativas impulsionam a demanda pelo dólar americano e incentivam saídas de capital do ouro, que não gera rendimento.
Outro fator negativo foi o enfraquecimento do iene japonês, que recuou para seu menor nível frente ao dólar americano em quase quarenta anos, o que também pressionou o mercado de metais preciosos.
Nesta terça-feira, a atenção do mercado está voltada para os dados macroeconômicos dos EUA, incluindo o Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board e o relatório JOLTS sobre vagas de emprego. No entanto, o principal evento será o discurso do dirigente do Federal Reserve, Kevin Warsh, na quinta-feira, durante o Fórum do BCE em Sintra.
Espera-se também que o relatório de Emprego Não Agrícola (NFP) dos EUA tenha um impacto significativo tanto sobre o dólar americano quanto sobre o ouro, uma vez que poderá fornecer sinais adicionais sobre a futura direção da política monetária do Federal Reserve.
Do ponto de vista técnico, o ouro tem demonstrado resiliência abaixo do nível de US$ 3.960 e tenta se estabilizar enquanto busca se firmar acima do nível psicológico de US$ 4.000. Os osciladores permanecem em território negativo, indicando que os vendedores continuam levando vantagem. No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) está se aproximando da zona de sobrevenda, sugerindo que a pressão vendedora está diminuindo. Ainda assim, não há confirmação de uma reversão altista. A resistência mais próxima está localizada no nível psicológico de US$ 4.100. Um rompimento sustentado acima desse patamar poderá fortalecer o momentum de alta.
