O índice de confiança do consumidor Westpac–Melbourne Institute de julho registrou um aumento expressivo de 4,1%, alcançando 83,9 pontos, ante 80,6 em junho. Trata-se do maior nível desde o início do ano e de um sinal de ligeiro alívio nas preocupações das famílias. Ainda assim, mesmo com essa alta, o índice permanece entre os 10% menores valores registrados nos 50 anos de história da pesquisa.
O índice de confiança empresarial do NAB subiu 9 pontos, para -5 em junho, registrando o terceiro mês consecutivo de recuperação após o forte recuo de março, provocado pelo início do conflito no Oriente Médio. No entanto, o resultado negativo ainda indica que o número de empresas pessimistas supera o de otimistas. Ambas as pesquisas foram realizadas em um contexto de redução das tensões ao longo de junho. Entretanto, a situação voltou a se deteriorar e, atualmente, pouco difere da observada entre fevereiro e março.
A Austrália importa entre 80% e 90% de todos os derivados de petróleo que consome — gasolina, diesel e combustível de aviação. Há duas décadas, o país contava com oito refinarias, que supriam a maior parte da demanda doméstica. Hoje, restam apenas duas, enquanto o restante do abastecimento provém de países da região Ásia-Pacífico, que dependem fortemente do petróleo bruto do Golfo Pérsico, transportado pelo Estreito de Hormuz.
A Austrália é o maior importador mundial de diesel. Devido à extensão da cadeia logística — 20 a 30 dias do Golfo Pérsico até a Ásia, seguidos de mais 10 a 20 dias até a Austrália —, o impacto total desse choque tende a ocorrer com defasagem. Além disso, o país não dispõe de uma reserva estratégica de combustíveis e é o único membro da AIE que não cumpre a exigência de manter estoques equivalentes a pelo menos 90 dias de consumo.
A escalada do conflito representa riscos diretos de aumento dos preços dos combustíveis, intensificação das pressões inflacionárias e, no pior cenário, escassez física de combustíveis e restrições ao abastecimento. Quanto mais tempo perdurar o confronto entre os Estados Unidos e o Irã, maiores e mais graves serão os riscos para a economia australiana.
A taxa básica de juros do RBA está atualmente em 4,35% e, segundo o Westpac, aumentou a confiança do mercado em uma alta de juros na reunião de agosto. O RBA projeta que a inflação atinja um pico de 4,8% em junho de 2026, enquanto a inflação núcleo deverá permanecer acima de 3% até meados de 2027. O cenário-base prevê um aumento acumulado de 60 pontos-base nas taxas até o fim do ano, em linha com as expectativas do mercado. Se a situação do abastecimento de combustíveis não se tornar crítica, o RBA terá condições de manter a inflação sob controle, e a elevação dos rendimentos deverá sustentar o dólar australiano. Por outro lado, se aumentarem os temores de escassez de combustíveis, a economia poderá entrar rapidamente em recessão, a balança comercial deverá se deteriorar e isso inevitavelmente pressionará o dólar australiano.
A posição líquida vendida no AUD é de US$ 1,7 bilhão (-1,7 bilhão), indicando um leve predomínio dos vendedores. Ainda assim, a tendência geral permanece claramente baixista, com o preço estimado mantendo-se confortavelmente abaixo da média de longo prazo.
O par AUD/USD tentou retornar ao canal de alta, mas é pouco provável que esse movimento evolua para uma tendência consistente. Muito provavelmente, estamos observando apenas uma reação de curto prazo aos indicadores de atividade divulgados recentemente. No que diz respeito ao cenário mais amplo, a contínua intensificação das ameaças à economia australiana permanece significativa demais para justificar uma retomada sustentada da alta do AUD/USD.
A resistência em 0,7090 tem poucas chances de ser rompida. Assim, o cenário mais provável continua sendo um retorno à banda inferior do canal, com possibilidade de queda em direção à mínima de 30 de junho, localizada em 0,6865.
