O par GBP/USD registrou fortes ganhos na semana passada, em total consonância com o cenário de notícias predominante. Portanto, pode-se afirmar que os compradores iniciaram um novo movimento de alta no fim de junho, seguido por uma correção típica, e agora tentam retomar o avanço.
O Imbalance de Baixa 24 foi invalidado sem provocar qualquer reação significativa nos preços. Como resultado, agora pode ser considerado um imbalance invertido. O mercado reagiu a esse padrão a partir da parte superior já na sexta-feira, o que indica que ele foi validado e gerou um sinal de alta.
Quanto ao cenário fundamental, continuo acreditando que ele favorece a libra esterlina. Como mencionei anteriormente, os acontecimentos geopolíticos deixaram de oferecer suporte consistente ao dólar norte-americano, já que novas escaladas no conflito no Oriente Médio ocorrem aproximadamente a cada duas semanas, e cada episódio tem gerado pouco impacto adicional em relação ao anterior. Segundo alguns relatos, as negociações entre Teerã e Washington continuam; segundo outros, foram suspensas ou fracassaram completamente. Oficialmente, Teerã nega manter negociações diretas com os Estados Unidos, mas continua dialogando por meio de intermediários. Ainda não está claro como essas conversas indiretas poderiam levar à resolução do conflito sem a participação direta de Washington. O Irã pode conseguir chegar a um acordo com Omã sobre o controle do Estreito de Ormuz, mas permanece incerto de que forma isso resolveria o bloqueio naval imposto pelos Estados Unidos.
Na semana passada, os preços do petróleo subiram para US$ 100 por barril, e uma nova escalada no Oriente Médio, combinada com um bloqueio do Estreito de Ormuz, poderia elevar as cotações para até US$ 120 por barril. No cenário mais pessimista, o petróleo continuaria em alta e superaria as máximas registradas entre março e maio. Nesse caso, a inflação tanto nos Estados Unidos quanto no Reino Unido provavelmente voltaria a acelerar. Em um cenário mais otimista, porém, os preços do petróleo poderiam retornar à faixa de US$ 60 a US$ 70 por barril. Nesse ambiente, um aperto monetário adicional por parte do Federal Reserve (Fed) talvez não fosse necessário, enquanto o Banco da Inglaterra (BoE) já não estaria limitado por uma inflação persistentemente elevada. No momento, porém, é o Fed que continua relutante em adotar uma postura mais agressiva, ao passo que o BoE espera uma aceleração da inflação e parece disposto a promover um novo aperto monetário.
Do ponto de vista técnico, os gráficos apontam para uma retomada da tendência de alta. Os traders dispõem atualmente de dois imbalances de alta (24 e 25), ambos podendo ser considerados potenciais zonas de compra. O Imbalance 24 já gerou um sinal de compra na sexta-feira, e esse sinal agora precisa ser confirmado pela continuidade do movimento de alta. No momento, não há padrões de baixa no gráfico. Portanto, caso os vendedores tentem recuperar o controle, não existem configurações técnicas que justifiquem a abertura de posições vendidas.
O calendário econômico de terça-feira foi relativamente fraco, já que o relatório JOLTS não é considerado o indicador mais importante dentro do conjunto de dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos. Ainda assim, os compradores dominaram as negociações durante a maior parte do dia, reforçando minhas expectativas. Também não houve acontecimentos geopolíticos relevantes, além das repetidas declarações de Donald Trump de que um acordo com o Irã seria alcançado em breve.
De modo geral, continuo acreditando que o cenário fundamental mais amplo favorece um enfraquecimento de longo prazo do dólar norte-americano. Nem o conflito entre o Irã e os Estados Unidos nem a possibilidade de novos aumentos dos juros pelo Federal Reserve em 2026 alteraram substancialmente essa perspectiva. As tensões geopolíticas lembraram temporariamente aos investidores o papel do dólar como ativo de refúgio, mas o conflito já ultrapassou sua fase mais intensa. Embora se espere que o Fed eleve os juros em 2026 — o que tende a favorecer o dólar —, também é importante lembrar que uma política monetária mais restritiva provavelmente desaceleraria tanto o crescimento econômico quanto o mercado de trabalho. Além disso, Donald Trump nomeou Kevin Warsh para presidir o FOMC com o objetivo de conduzir uma política monetária mais acomodatícia, algo que Jerome Powell não estava disposto a implementar.
Portanto, na minha avaliação, qualquer valorização do dólar norte-americano tende a ser temporária, e não o início de uma tendência sustentada.
Calendário Econômico dos Estados Unidos e do Reino Unido
Esstados Unidos
- Variação do Emprego da ADP (12:15 UTC)
- PMI de Serviços do ISM (14:00 UTC)
O calendário econômico de 5 de agosto inclui duas divulgações que considero importantes. Como resultado, os dados macroeconômicos podem ter um impacto significativo sobre o sentimento do mercado durante a segunda metade do dia.
Previsão e dicas de negociação para o GBP/USD
A perspectiva de longo prazo para a libra esterlina continua sendo de alta. Após a captura de liquidez nos dois pontos de oscilação mais recentes, os compradores retomaram o avanço, seguido por um recuo corretivo e um novo impulso de alta. Espero que a libra continue se valorizando nesta semana, embora muito dependa do fluxo de notícias. Os traders estarão atentos aos dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos e aos números de desemprego, que deverão desempenhar um papel importante na decisão do FOMC em sua reunião de setembro.
Caso os vendedores iniciem uma nova ofensiva, serão necessários padrões técnicos de baixa para justificar a abertura de posições vendidas. No momento, não há padrões desse tipo. Enquanto isso, os compradores já receberam um novo sinal de compra. Os próximos alvos de alta são as máximas de 15 de julho e 1º de maio, situadas em 1,3557 e 1,3656, respectivamente.
