O Bitcoin registrou seu maior movimento diário desde 4 de março, disparando de uma mínima intradiária de cerca de US$ 64.100 para um pico próximo a US$ 69.700. A alta chegou a 8,7%, enquanto o Ethereum rompeu acima de US$ 2.300 pela primeira vez desde junho, chegando a subir 13%. O catalisador foi a decisão do Tesouro dos EUA, anunciada em 19 de agosto, de pelo menos dobrar o volume de suas operações de recompra de títulos de longo prazo — de US$ 2 bilhões para no mínimo US$ 4 bilhões por operação — a partir de 9 de setembro e até 4 de novembro, abrangendo títulos com vencimentos de 10–20 anos e 20–30 anos.
O movimento ocorreu após uma forte correção no mercado de títulos, que havia levado o rendimento dos Treasuries de 30 anos a 5,34% na terça-feira — um nível não visto desde 2007 — em meio a temores de uma rápida escalada do conflito EUA–Israel–Irã e a crescentes preocupações com a situação fiscal do país. A dívida pública total dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões no mesmo dia.
A dinâmica do mercado seguiu a lógica macroeconômica clássica. Após o anúncio das recompras, o rendimento dos títulos de 30 anos recuou para cerca de 5,19%, enquanto o dos títulos de 10 anos caiu para 4,65%. O índice do dólar recuou 0,8% e, em conjunto, esses movimentos reduziram o custo de oportunidade de manter o bitcoin, um ativo que não gera rendimento. O movimento foi amplificado por uma onda de liquidações forçadas que atingiu especialmente os traders posicionados contra o mercado.
Segundo a CoinGlass, mais de US$ 1,2 bilhão em posições foram liquidadas em uma única hora, e mais de 110.000 traders tiveram posições liquidadas, totalizando cerca de US$ 1,45 bilhão naquele dia. As posições vendidas representaram aproximadamente US$ 1,29 bilhão desse montante. No mesmo dia, a SEC propôs formalmente o pacote "Regulation Crypto Assets", já mencionado anteriormente, e a coincidência dessas duas notícias positivas impulsionou algumas ações de empresas cripto em até 10%, alimentando ainda mais a cascata de liquidações.
É importante observar como as recompras do Tesouro diferem do afrouxamento quantitativo (QE) do Fed. O Tesouro enfatizou que a operação não cria novas reservas bancárias: trata-se da recompra de dívida já emitida utilizando recursos existentes, e não da criação de dinheiro novo. Além disso, o aumento é modesto em relação ao mercado de Treasuries, avaliado em US$ 32,2 trilhões.
A intensidade do movimento é explicada pelo contexto das últimas semanas. Nesse cenário, a VanEck havia registrado, no dia anterior ao anúncio, 8 dos 12 sinais de capitulação, classificando o mercado como estando em uma fase avançada de queda, com uma possível transição para acumulação já em setembro. Enquanto isso, a Glassnode registrou volumes de negociação à vista em níveis historicamente baixos — exatamente o tipo de liquidez reduzida que permite que até mesmo um sinal macro moderado, em termos históricos, desencadeie um movimento de preços desproporcionalmente grande.
Vale destacar que, mesmo após a alta, o Bitcoin permanece cerca de 45%–49% abaixo de sua máxima de outubro de 2025, acima de US$ 126.000. A data-chave para avaliar a durabilidade desse efeito será 4 de novembro, quando o Tesouro decidirá se manterá o ritmo acelerado de recompras, se o ampliará ou se o reduzirá.
Recomendações de negociação
Bitcoin
Os compradores agora têm como alvo um retorno a US$ 71.400, o que abriria caminho diretamente para US$ 72.900 e, em seguida, para US$ 74.300; um rompimento acima de US$ 74.300 sinalizaria tentativas de retomada do mercado de alta.
Em caso de recuo, espera-se a entrada de compradores em US$ 69.400. Um movimento abaixo dessa região poderia levar rapidamente o BTC para US$ 68.200. O alvo mais distante seria a região de US$ 66.500.
Ethereum
Uma sustentação clara acima de US$ 2.274 abrirá caminho direto para US$ 2.320. O alvo mais distante é a máxima em torno de US$ 2.373; um rompimento acima desse nível indicaria um fortalecimento do sentimento de alta e um retorno do interesse dos compradores.
Em caso de queda, espera-se a entrada de compradores em US$ 2.231. Um movimento abaixo dessa região poderia levar rapidamente o ETH para US$ 2.184. O alvo mais distante seria a região de US$ 2.137.
O que consta no gráfico
- As linhas vermelhas representam os níveis de suporte e resistência, nos quais se espera que o preço pare ou reaja de forma acentuada.
- A linha verde representa a média móvel de 50 dias.
- A linha azul representa a média móvel de 100 dias.
- A linha verde-limão representa a média móvel de 200 dias.
O teste de preço ou a quebra de qualquer uma dessas médias móveis costuma interromper o movimento ou injetar um novo impulso no mercado.
