Os índices de ações dos EUA fecharam em alta ontem. O S&P 500 subiu 0,72%, o Nasdaq 100 registrou alta de 1,57% e o Dow Jones Industrial Average subiu 0,20%.
Mais cedo, os futuros dos índices acionários dos EUA recuaram e os Treasuries se estabilizaram, enquanto os traders evitaram assumir posições relevantes antes do discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole. O entusiasmo inicial em torno das ações relacionadas à IA, provocado pelas projeções otimistas da Nvidia, perdeu força, e a Marvell Technology aumentou a pressão após suas ações despencarem mais de 7% depois da divulgação de seus resultados.
Como mencionado acima, os Treasuries absorveram parte das perdas depois que os rendimentos subiram entre 2 e 3 pontos-base em toda a curva, devido às preocupações com a inflação e a situação fiscal. O rendimento dos títulos de dois anos, mais sensível às taxas de juros, permaneceu em 4,23%.
A principal questão em relação ao discurso de Warsh é se os rendimentos continuarão subindo. Caso seu discurso não traga novos sinais sobre a estrutura da política monetária, o movimento nos títulos de longo prazo poderá ser muito mais forte. Ainda assim, não se espera de modo geral que ele dê uma sinalização clara sobre a política monetária, dada a relutância do presidente em fornecer projeções que orientem as expectativas futuras. Em vez disso, Warsh poderá apresentar as conclusões iniciais de cinco grupos de trabalho do Fed sobre comunicação, balanço patrimonial, dados econômicos, produtividade e emprego e estruturas de metas de inflação. Esses grupos foram formados pouco depois de ele assumir o cargo, e suas avaliações finais estão previstas para o fim do ano.
O tom interno do Fed permanece hawkish. Os formuladores de política monetária mantiveram a taxa dos Fed Funds em 3,50%–3,75% na última reunião, enquanto os contratos futuros ainda precificam uma alta de 0,25 ponto percentual até o fim do ano. O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, afirmou recentemente que a política monetária não está restringindo a economia, ecoando os argumentos apresentados pelos membros mais hawkish do BCE em julho sobre a aceleração do crédito.
Em outras partes do mercado, os movimentos foram mistos. O iene enfraqueceu ligeiramente, para cerca de 159,55 por dólar, após o principal indicador de inflação de Tóquio acelerar pelo terceiro mês consecutivo. O ouro recuou para aproximadamente US$ 4.575 por onça, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000, e o cobre se aproximou de uma máxima histórica. O Brent recuou 0,5%, para cerca de US$ 89,30 por barril, apesar dos obstáculos diplomáticos em torno do Estreito de Ormuz. Separadamente, relatos de que a Venezuela está estudando planos para deixar a OPEP também chamaram a atenção dos investidores.
Um cenário técnico para o S&P 500 sugere que a tarefa imediata dos compradores hoje é superar a resistência em 7.737 pontos. Isso demonstrará força e abrirá caminho para 7.756 pontos. Manter o nível de 7.786 pontos fortalecerá ainda mais a posição dos compradores.
No lado negativo, caso o apetite por risco diminua, os compradores precisarão defender 7.718 pontos. Um rompimento abaixo desse nível levará rapidamente o índice de volta a 7.698 pontos e abrirá caminho para 7.679 pontos.
