O par GBP/USD ficou entre dois desequilíbrios — 26 e 27 — na segunda-feira, e o quadro técnico permaneceu inalterado na terça-feira. Ao mesmo tempo, o desequilíbrio 27 não pode ser considerado invalidado, enquanto o desequilíbrio 26 pode desencadear uma reação do preço em breve. A queda da libra na sexta-feira não foi inequívoca, mas ainda assim pode ser explicada. O que aconteceu já aconteceu, por isso agora precisamos pensar para onde o preço pode se mover a partir dos níveis atuais. Hoje, os traders tiveram poucos motivos para operar ativamente, de modo que o destino do dólar e da libra provavelmente será decidido ainda nesta semana. Novos dados sobre atividade empresarial, mercado de trabalho e desemprego nos Estados Unidos ajudarão os traders a determinar se tudo está realmente tão bem na economia americana quanto pareceu na sexta-feira. Lembro que a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA complica bastante a situação para o Federal Reserve (Fed), que, segundo Kevin Warsh, está considerando a opção de apertar a política monetária. Se os dados econômicos desta semana apoiarem a moeda americana, a invalidação dos desequilíbrios 26 e 27 se tornará consideravelmente mais fácil. Nesse caso, os ursos passarão ao ataque.
Hoje, preocupa-me a queda da libra, embora tenha sido apenas modesta. Até o momento, não houve motivos para vender o par, e uma queda adicional da libra poderia levar à invalidação simultânea de dois padrões de alta, o que seria indesejável.
No último mês, o dólar sofreu inúmeros golpes, incluindo a decisão do Tesouro dos EUA de aumentar o volume das recompras de títulos de longo prazo, relatórios mensais fracos das folhas de pagamento não-agrícolas (Nonfarm Payrolls - NFP), um relatório anual do NFP fraco, a desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor, a desaceleração do crescimento do PIB e a queda das expectativas do mercado em relação a um aperto maior da política monetária pelo Fed. Assim, a partir dos níveis atuais, a queda do dólar poderia ser retomada. Contudo, para que isso ocorra, os touros precisam assumir uma posição firme, enquanto, por enquanto, mostram-se dispostos a recuar novamente no momento mais inoportuno.
Os ursos têm perspectivas no momento? Na minha opinião, não, ou muito poucas. Como já estabelecemos, o pano de fundo fundamental não apoia o dólar americano. No entanto, não se deve esquecer que nem tudo no mercado depende exclusivamente dos fundamentos. No longo prazo, o mercado está em uma faixa há cerca de um ano. Vimos três ondas ascendentes, e tudo indica que os touros também estão formando uma quinta onda. Entretanto, ao longo do último ano, também temos observado uma alternância entre estruturas de três ondas e formações semelhantes. Uma varredura de liquidez do movimento iniciado em 1º de maio poderia fornecer a base para uma nova fase de baixa.
Como já disse, a geopolítica deixou de ter um efeito favorável sobre o dólar, pois as negociações entre os Estados Unidos e o Irã chegaram a um impasse completo. Isso representa uma perda importante para o dólar. Oficialmente, Teerã está negociando apenas com Omã. Ainda não está claro a que essas negociações conduzirão em termos de encerramento do conflito e reabertura do Estreito de Ormuz. O Irã pode até chegar a um acordo com Omã sobre os termos de controle do Estreito de Ormuz, mas como isso resolveria o conflito com os Estados Unidos e levantaria o bloqueio americano ao estreito? Enquanto isso, Donald Trump decidiu impor um segundo bloqueio ao Irã — desta vez, financeiro. Ao mesmo tempo, planeja impor sanções a todos os países que apoiarem o Irã. Até o momento, as ameaças de Trump não foram implementadas, e é extremamente difícil entender como Washington pretende forçar a China a interromper a cooperação com o Irã. Mas um fato permanece: o conflito está em um impasse.
A análise técnica aponta para uma ofensiva dos touros. No momento, os traders dispõem de três desequilíbrios "altistas" (25, 26 e 27), dentro dos quais podem ser consideradas oportunidades de compra. A varredura de liquidez da máxima de 1º de maio desencadeou um recuo corretivo, e esse recuo pode ser concluído dentro dos desequilíbrios 26 e 27. Contudo, a invalidação desses desequilíbrios daria aos ursos a oportunidade de atacar até o desequilíbrio 25, ou mesmo abaixo dele.
A maior parte da terça-feira transcorreu sem fatores fundamentais relevantes. Somente à noite foram divulgados nos Estados Unidos os relatórios ISM e JOLTS. Ainda podemos ver algum movimento do mercado no último quarto do dia.
O panorama fundamental geral permanece tal que, no longo prazo, não posso esperar outra coisa senão uma queda da moeda americana. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos também não mudou isso. A geopolítica fez o mercado se lembrar, durante alguns meses, do status do dólar como ativo de refúgio, mas o conflito já passou de sua fase ativa. As expectativas de aperto da política monetária pelo FOMC diminuíram significativamente nas últimas semanas, pressionando a moeda americana.Assim, na minha opinião, qualquer alta do dólar é temporária e de natureza aleatória. Não vejo motivos para um novo avanço dos ursos.
Calendário Econômico dos Estados Unidos e do Reino Unido:
- Estados Unidos — Variação do Emprego ADP (12:00–15:00 UTC).
Em 2 de setembro, o calendário econômico contém um único indicador secundário. O impacto do cenário econômico sobre o sentimento do mercado na quarta-feira será extremamente fraco ou inexistente.
Previsão e conselhos de negociação para o GBP/USD:
A perspectiva de longo prazo para a libra permanece otimista. Após as varreduras de liquidez das duas oscilações mais recentes e a formação de uma série de sinais de compra, os touros podem continuar seu avanço. Infelizmente, os ursos controlaram a iniciativa ao longo da última semana, e basta pouco mais para que os padrões de alta sejam invalidados. Nesse caso, os ursos partirão para a ofensiva. Ainda não vejo fundamentos para um ataque baixista, mas um desequilíbrio de baixa foi formado em 26 de agosto. A varredura de liquidez da oscilação de 1º de maio pressionou a libra ligeiramente para baixo, mas, até o momento, ela não rompeu a estrutura de alta. Agora, devemos esperar a formação de um sinal de alta dentro dos desequilíbrios 27 e 26 ou, alternativamente, a invalidação desses padrões e uma mudança para um avanço de baixa.
